全球半导体从2022年Q1到2023年Q4，经历了2年左右的下行周期调整。根据SIA披露的数据，全球半导体季度销售额同比增速自2023年一季度触底后跌幅持续收窄，到四季度同比转正。
半导体行业本身有明显的周期性，盛极而衰，否极泰来、各种数据、上游扩产、下游提价等消息也在验证着新一轮周期反转正在开启。
今年6月，韩国的半导体出口额达134亿美元（约合人民币973亿元），同比大幅增长50.9%，创历史新高，半导体市场复苏超预期。
全球存储芯片巨头韩国SK集团旗下的半导体子公司SK海力士计划到2028年投资103万亿韩元（约合人民币5400亿元），美光科技、三星也都纷纷大举扩产。
世界半导体贸易统计组织WSTS对2024年半导体市场规模的预测从5883.64亿美元上调至6112.31亿美元，相对于2023年的5268.85亿美元，2024年半导体市场的规模将同比增加16%。
春江水暖鸭先知
国内功率半导体厂商三联盛全、蓝彩电子、国格芯微全系列产品2024年纷纷调高产品价格10%-20%。
国内头部芯片厂商的平均库存周转天数从2023年Q1的350天左右下降到2024年Q1的240天左右。
周期反转叠加国家大基金三期、“科特估”高温
国家大基金（国家集成电路产业投资基金）三期以 3440 亿人民币的注册资本重磅登场，此数额远超一期与二期的总和。
据Wind数据统计，截至2023年末，大基金二期共出现在14只股票的前十大股东中，分别是深南电路、慧智微-U、通富微电、士兰微、佰维存储、燕东微、中微公司、北方华创、沪硅产业、思特威-W、灿勤科技、中船特气、中芯国际、华虹公司。
大基金三期，除了延续对半导体设备和材料的支持外，更有可能重点与人工智能（AI）相结合，与我国数字经济数据要素发展相结合。因此，AI芯片、高带宽内存HBM以及卡脖子的半导体设备和材料等领域或将迎来更大规模的投资。
认识半导体
半导体是一种导电性介于导体和绝缘体之间的材料，最常见的是元素半导体，如硅等；后来随着技术又发展出化合物半导体材料。
金、银、铜、铁这类导电性能好的物体叫导体。塑料、橡胶这类不导电的物体叫绝缘体。导电性可控的材料就叫半导体，比如有的半导体导电性能会随温度变化，通过控制温度变化就能实现需要导电时它就能导电，不需要导电时它就不导电。这种基于半导体特点进行的材料及产品的研发、生产，就是半导体行业。
芯片是一种把电路（主要包括半导体设备，也包括被动组件等）小型化的方式，并时常制造在半导体晶圆表面上。
广义芯片包括了集成电路、传感器、分立器件、光电器件产品,狭义芯片单指集成电路。其中，集成电路占半导体市场80%以上，是半导体产业链的核心。
严格来分，半导体概念大于集成芯片，但广义上的半导体和芯片可以相互泛指；而投资中常说的芯片更多是在指集成电路芯片。
半导体产业链
上游：是半导体的支撑产业，由半导体材料和半导体设备等构成。
中游：是半导体制造产业链，包含IC的设计、制造和封测三个环节，其生产的产品主要包括集成电路、分立器件、光电子器件和传感器。
下游：是半导体的具体应用领域，涉及消费电子、移动通信、新能源、人工智能和航空航天等领域。
从细分产品来看，光刻机、刻蚀机、薄膜沉积设备为半导体设备主要核心设备，分别占比24%、20%、20%。其次为测试设备和封装设备，分别占比9%、6%。
薄膜沉积设备环节的核心玩家是北方华创和拓荆科技，刻蚀设备环节的主要参与者是中微公司和北方华创，光刻环节上海微电子一马当先，CMP设备领域华海清科首屈一指。
A股半导体行业共有155家公司，分别被归入7个细分板块：半导体设备、半导体材料、数字芯片设计、模拟芯片设计、集成电路制造、集成电路封测、分立器件。
半导体国产替代需求巨大
截至2023年，全球半导体产业规模已超过6000亿美元，其中集成电路占据80%以上的市场份额。
中国是全球第一大市场，然而我国半导体产能高度依赖进口。中国大陆在半导体设计、制造、设备方面的市场需求占全球比重分别为38%、16%和29%，而本土企业占全球比重分别为9%、9%和20.5%。
特别是欧美日封锁打压国内芯片产业后，A股国内半导体产业产生了两大核心逻辑：第一是广阔的进口替代空间；第二政策长期、持续的扶持。
国内半导体龙头企业营收、利润、研发费用对比
半导体是高科技行业，研发投入是半导体企业实现技术突破、产品创新、竞争制胜的关键。所以，各大半导体企业之间的研发费用和研发费率分析对比显得尤为重要。
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