$辉瑞(PFE)$ 辉瑞人：悬了两年的心请放下
原创 2016-09-27 周小代 小代
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前言

辉瑞是否一分为二？
辉瑞自从并购艾尔建失败后，在投资领域频繁动作，然而市场一直有一种声音，辉瑞会拆分，一分为二，分为 patent protected branded medicine (专利保护药）和 low-growth generics(低增长专利到期药）



就在刚刚

（小代辛苦翻译，转载请注明出处）

美东9月26日（周一），美国制药巨头辉瑞宣布放弃将公司一拆为二，主要原因是这种拆分并不会为股东带来任何益处。

辉瑞仍将保持现有专利到期药物与专利药共在一家公司的结构。虽然在内部仍将是不同的BU, 且相对独立，但像雅培那样与艾伯维短期之内拆分的可能性不存在，当然，由于这两类药品的相对独立，在未来时间内，仍将存在这种拆分的可能。

据辉瑞报道，这一决定不会影响2016年的收益。“短期内不进行拆分”的决定，很大程度上与收购艾尔建失败有关（税收政策的变化）。

Sanford Bernstein 分析师 “Tim Anderson”在一份评估报告中指出，投资人希望辉瑞的拆分计划暂时停止，公司似乎仍保留在将来适当时机进一步拆分的可能性，但短期内公司将以并购为主。“

由于这一消息影响，周一辉瑞股价盘前降低1.2%，在小代正在埋头翻译时，股价已跌落2%。

医药巨人2014年早期，宣布会将两个业务部门分开运营，并在3年内持续追踪两个部门的进展，然后做出决定。

2016年8月，辉瑞宣布，最终的决定会在今年年底做出。

今天，辉瑞宣布，总体分析结果显示，如果进行拆分对股东不会带来利益，相反在税务及业务影响方面会有负面影响。

与其他制药巨头一样，当药物过了专利期后，“专利悬崖”往往成为悬在头上的一把利剑。这是导致辉瑞想进行拆分的最主要因素。

就中国市场来看，目前辉瑞的几大药品均是已过专利期的药品，这与中国市场环境有很大关系。当然，不拆分对中国的辉瑞人算是一枚定心丸，至少短期内不用担心去留问题。


辉瑞制药有限公司主要产品


产品线
主要产品
销售额（2014中国，人民币）
心血管
立普妥
络活喜
40亿
19亿
抗生素
舒普深
威凡
特治星
27亿
12亿
10亿
戒烟产品
畅沛
3亿
疫苗
沛儿
8亿
肿瘤
索坦
3亿





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