双箭股份学习结论:
属于周期性产业，产品价格+原材料价格波动对公司净利润影响很大，近五年产品净利率在5%~ 15%之间来回波动。
公司未来三年大概率能做到26亿元营收；
按最差的情况净利润1.5亿（按2022半年度最差的净利率5.5%计算）；
最好的情况净利润4.4亿元（按2019年度最好的净利率17%计算）；
当前市值=4.12亿股本 X 7.0股价=28.82亿元。
假设三年后市场给出25PE（即维持当前25PE）
最差情况下市值=1.5亿x25PE=37.5亿元；当前价格买入，有30%总收益。
最好情况下市值=4.4亿x25PE=110亿元；当前价格买入，有280%总收益。
双箭股份的产品及生意特点。
专注工业橡胶输送带自产自销。为客户提供新建和更换输送带业务。
同时历年来一直投资收购一些地方养老院，一直是亏损经营状态，难道是为社会做慈善换来地方各种有利支持？
输送带客户群主要为煤炭、钢铁、水泥、港口、电力和砂石等需要散货物料输送的企业，在国家“碳达峰、碳中和”目标下，使用长距离、高带速、大运量的输送带运输替代卡车运输优势明显。但市场总体规模较小，属于利基产业。
同时橡胶输送带受原料橡胶价格波动影响很大，下游客户定制输送带时签定的合同价格，导致原材料价格上涨只能被动承受，蚕食公司利润。
举例:2022半年报显示营收10.7亿元，较2021上半年8.4亿元，增长近27%，但净利润仅有0.58亿元，相比上年0.93亿元减小近38%。增收反而利润减少的原因，就是产品价格低，叠加原料涨价，造成对利润的双杀。
定制类的产品从生产到安装调试周期很长，致使公司资金周转周期长。相当于无利息借钱给客户使用，行业地位低下。
公司正加大产能投入，计划从现在的6000+万平方米提升到1.5亿平方米，企业主貌似未来销量很信心。