$亨通光电(SH600487)$ 粗粗看完亨通的中报，躺在床上回思。
1，52%的增速略不及预期，中值60%。
2，杠杆大幅增加，公司缺钱，在建工程大幅增加，但看不到投的具体项目名字。
3，现金流收入比例不变，但支出同比增幅减少，比较担心，虽然一时净流入看似增加，但通常意味着后续季度出货量增速会下降。
4，渔光项目不干了是利好，更加聚焦主业。
5，光模块项目和海缆项目暂时还看不到太多收益。
综上所述，只能依旧维持全年每股1.6业绩左右，很难超预期了，熊市给15倍的话，差不多就是24，估计要再等一年，看在建工程转固后的产能释放，如果还能50%增速，才能创新高吧。