（原文- Josh Kohn-Lindquist，Turnbeta编译 + 部分内容原创）
Gordmans Stores, Inc. (GMAN) 是一家总部位于股神家乡Omaha的连锁折扣店（Discount stores)。GMAN 提供衣服、鞋子、家庭装饰物、香水等产品。GMAN 针对的对象主要是家庭主妇。其覆盖的州和店铺位置也非常具有特点。
GMAN过去一年里，距离52周最高股价下跌超过40%。这家历史有96年的老牌商店似乎失去了投资者们的青睐。目前的股价仅仅比2010年的IPO $10.85的股价高20%左右。
事实上，盈利没有那么差。。。
盈利在过去四个季度还是达标了，并没有低于预期。造成股价大跌的原因是2013年的盈利预期不如之前。现在对2013年全年的盈利预期大约是每股$1.17。2014年的每股预期则是$1.34。GMAN没有负债，账面价值大约每股$5左右。它的2012年的ROE大约38.79%，相当优秀。虽然2013年第一季度的ROE下滑到了17.4%，但是这并不代表GMAN会继续大幅度产生ROE下滑。ROE下滑主要跟销量下降有关系。这跟GMAN加大对店面还有渠道的投入也有一定程度的关系。
TheStreet.com 认为GMAN股价没有任何上升空间了，我实在是不能同意这个观点。
GMAN有良好的营收增长率，较高的利润率 ，优秀的财政状况还有一个非常便宜的估值。
即使是用格雷厄姆的估值方法，GMAN也能价值每股$12左右。对比其他公司，比如 Ross Stores, TJX , (Kohl’s 等公司，GMAN的估值称得上算是非常便宜。
当然了，GMAN的品牌溢价并不高。虽然GMAN是个老品牌，但是他们的规模远远不如上面谈到的这些公司。
GMAN的优势在于差异化竞争。购物环境和竞争对手不同。GMAN最大的供货商只占到总体供货的2%。这也说明了GMAN的货物比较分散，不集中在某一个具体的商品上。另外很重要的一点，GMAN每天提供的折扣商品多，而且折扣大。（最高比其他商店里面便宜60%，其实GMAN等于就是很类似Old Navy这一类的折扣商店，需要大家去淘货的）这是因为GMAN直接从卖家拿货，而且不要求卖家签退款协议一些强制性的条款。
当然这对GMAN的选货来说是个挑战，不过明显他们非常擅长这一点，因为他们已经做了好几十年了。GMAN主要是设计成有趣轻松的购物体验。尽量提供与对手不同价格差的产品来明确自己的特点。
GMAN的合理价位按道理应该在$16-18左右。不过，就算到了$20也不算过分。这种有风格的特殊零售店面，按目前13-14左右的价格看，折扣很高,值得关注。
本文提到的股票：$Gordmans商店（GMAN）$