我为什么不投资电力股

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我不再投电力股,以及与电力产业链有关的行业。

在我看来,电力等一些公共事业行业,就是国家培养伟大企业的土壤,他们是需要奉献的。

在国家一穷二白百废俱兴之时,随着经济的快速发展,电力生产供应不足,成为影响经济发展的瓶颈。 这时,国家鼓励资本进去补短板,必然会通过高电价保障资本的投资收益,甚至此时会利用电价调节通胀,适时给经济降温。

这是一段国家与电力股东的蜜月期,其乐融融,相互成就。

此时的电力企业,在价有保障的情况下,通过大干快上,谋求量的快速增长去扩大份额。

这时的电力股及相关产业链企业,是值得投资的。

然而好景不长,电力产能过剩,经济发展减速,国家迫于zz压力和保民生就业的诉求,必然打压电价。 因为电价是企业生产和老百姓生活的直接成本。

此时的国家和百姓及其他非电力生产企业,才是绑在一条绳子上的蚂蚱,需要相濡以沫同舟共济,电力企业站队隔的稍微远一些,可以暂时钝刀子割肉,牺牲局部保大局。

不是说电力企业不重要,只是过了蜜月期。

此时的电力股估值很低,低于历史上的估值中枢,格派投资者开始了捡烟蒂行动,耐心等待并热切期待着低估的均值回归。

在此澄清两个观点: 1,我不认为格派捡的烟蒂都是垃圾股,为了方便交流暂且用“烟蒂”这个词来统一代替,比如说长江电力等,他们都是很美很好的公司。

然而很美很好的公司却如同一只优秀的债券一样,年复一年地匍匐不前,虽然他们赚的盆满钵满,分红也不错,但由于市值锚在净利润或者说自由现金流上,这两个因素又受到电价的影响,可电价定多少企业说了不算数啊。 管理层兢兢业业提高效率,增加少许的发电量,却补不齐一纸文书要求电价继续下调。 没有定价权的护城河,对依靠市值体现财富的小股东来说,不是护城河。

但对于职场人来说,这样的垄断性行业确是一个不错的归宿,体制内大国企,安稳有保障,收入也不错,有时候的确香的太过分,zz不正确。

2,格派捡烟蒂投资,在我看来,对没有清算权的小股东来说,本质就是一种赌均值回归的套利,然而均值回归什么时候来,以怎样的姿势来,我们并不清楚。

真正意义上属于"股权投资"的方法,只有成长股投资,他的逻辑就是,当我们不能加入到这个时代最优秀的一批企业时,我们通过合理价位的股权绑定他们,分享成长。

当市场泥沙俱下时,烟蒂股估值可能低到令人垂涎,此时手中有限的资金,我倾向于投给估值合理的成长股。

随着情绪恢复,估值中枢回归,烟蒂股和成长股都涨起来了,但对于烟蒂,我就得清仓去寻找下一批,而成长股只要不过度高估,我依然可以舒服地持有,低成本让我的心态良好,成长奋进的好企业令我夜夜安枕,时间是我的朋友。

每个时代都有优秀的行业和企业,对我来说,股权投资就如同种庄稼,一批播种到收割大约三五年,期间静静持有,伴其成长,同时慢悠悠地读书并快乐地寻找下一批种子。

回顾到电力股的话题,甚至一切过了成长期的公共事业股,他们对进出困难的大资金来说,稳定的现金流分红有配置的意义;他们在国家战略安全角度,国资必备的配置也必不可少。 但对我这个小散来说,他们只是稳定市场稳定社会运行的基石,是培养伟大企业的土壤,我期待着他们好,但不会投资。

正如基础通信等行业一样,慢慢的从科技变成基石,也就成了社会发展的福利机构和稳定器,因为在他们的承载下,新一轮的科技革命正在酝酿。
他们是父亲的肩膀,母亲的乳汁,值得尊敬。$伟明环保(SH603568)$$长江电力(SH600900)$@今日话题 $国投电力(SH600886)$

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精彩评论

高广缓05-29 14:11

我曾经很看好雅砻江两河口和杨房沟的投产,无论从装机发电量还是跨年荣枯调节角度,甚至是输送江西的特高压建设落地解决消纳问题,我都觉得很好。而且川投能源还发行了可转债,转股价9块多,为防止遭人诟病国有资产流失,管理层也有做高股价促发转股的动机,而不是主动下调转股价。但后来我还是逐渐转变为成长股投资,川投现在好不好?很好,但比较一下别的股票,我觉得别的更好。所以归根结底不是电力或者水电好不好的问题,而是我自己的能力圈内哪个更好的问题

游手好闲的佘乐平05-29 12:44

写啥呀张口就来,没啥新鲜玩意,电力股好几种,能比?就像中信银行和招商银行,差别大多了。

ddbwjtyl05-29 12:26

扯淡,格局不够大啊

hnadbc05-29 12:40

成长股当然远比电力股要好的多。
但关键是你怎么确定成长股是否可以持续成长?
股票操作,大道至简,无外乎四个字,低吸高抛。
关键是确定何时为低,何时为高。
因此作者说的只是正确的废话。

wgg11111105-29 11:45

楼主推荐几个好公司

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高广缓06-12 06:52

辛苦打这么多字,用脚投票即可,投资是认知的变现。电力恒久远,投资人的时间可不久远

剑客的孤独06-12 00:33

我不认可你的观点是因为不认可你的世界观。
照你的理论,快递也是在压榨中国制造业和中国广大消费者的利润。是不是也不应该投资呢?我持否定态度。在社会的发展中,人类对快递的依赖度是会继续增加还是减少呢?我认为在移动互联网和未来的5G世界里,让越来越多的物品高效的移动,是未来的大方向。疫情来了,人们更加感受到快递的重要性和高效性。快递让中国企业有了效率,甚至可以说快递是中国经济的根基。快递也是推动B2C向C2M转型和柔性化生产的重要基础设施。因此就算快递暂时过剩,或者利润率保持,靠量的增长也是值得投资的。
那么说回电力,如果从人类发展的角度,现在的用电量是否过剩?我的看法是远远且远远远远没有过剩。现在的数据中心仅仅占到全国用电量的2%,而未来的社会里,数据中心的用电量可能会占到40-50%,一切现实社会的东西皆有上云的需求,加上汽车要用电,智能家居的要用电,5G普及了要用电。人类对电的依赖只会越来越大。暂时的电力过剩只是人类发展进程中的小插曲。从长周期去看只是不断发展中的小小迂回。而未来火电和石油必将走下历史舞台,清洁能源:水电、光伏、风能等是方向,而那时这些电厂也会转型。
所以电力的未来是很美好的。

高广缓06-08 10:58

是啊,时间成本昂贵

半仙半韭菜06-08 08:22

电力历来都是最冷清的板块。只有大牛市或者基本面大改善才会有一波像样的涨幅。16~20,五年来长期持有国投也没啥收益吧……

啊母亲河06-06 09:50

对啊2014年