$西部黄金(SH601069)$ 和其他矿产资源注入相比，西部黄金走势之所以太弱，就是本次注入的资产溢价太高，导致商誉高悬，其他上市公司矿产资源注入获得证监会审核通过，基本上都是涨停板，但西部黄金公告增发过会，开盘当天却是低开低走收盘大跌的，可见投资者对这一次收购的质疑，这一次因为热点是锰电池，西部才勉强在15之上一日游，和湘潭电化，中钢天源等锰翻倍股比简直是太逊色了。
本次收购的科邦锰业、百源丰、蒙新天霸；
科邦锰业100％股权估值约为3亿元，增值率为53.51％。百源丰100％股权的交易估值15.73亿元，增值率高达679.35％。本次收购的估值为18.36亿元，增值率为485.50％。蒙新天霸账面净资产1177.84万元，评估值约2.54亿元，增值率高达2053.98％。
上市公司大股东资产注入，媒体和券商研报正面评论的颇多，但除了西部黄金自卖自夸外；这次资产注入看到的都是类似于红周刊、长江商报等媒体的负面
在这宗交易中，资本掮客杨生荣是主角，是最大的赢家。杨生荣提前潜低价伏于标的公司，并在本次重组前将其中两家标的公司控制权高溢价转让给新疆有色。然后新疆有色在加价过亿转手给西部黄金，资本玩家从而演绎了“平地暴富”的故事。但收购之后的西部黄金形成的巨额商誉将如一把达摩克利斯之剑，风险无时不在。
全部讨论
一条一条质疑：
和其他矿产资源注入相比，西部黄金走势之所以太弱，就是本次注入的资产溢价太高，导致商誉高悬，其他上市公司矿产资源注入获得证监会审核通过，基本上都是涨停板，但西部黄金公告增发过会，开盘当天却是低开低走收盘大跌的，可见投资者对这一次收购的质疑，这一次因为热点是锰电池，西部才勉强在15之上一日游，和湘潭电化，中钢天源等锰翻倍股比简直是太逊色了。
质疑：上述热点公司是因为有高纯硫酸锰产能，只有高纯硫酸锰能搞动力电池阳极材料，科邦目前干的是电解锰，电解锰用来搞不锈钢的，俩东西。所以你的归因本身是有问题的，不是因为买的贵了所以涨幅没人家大，而是炒的东西压根就没有，理所应当没湘潭和中钢强。
本次收购的科邦锰业、百源丰、蒙新天霸；
科邦锰业100％股权估值约为3亿元，增值率为53.51％。百源丰100％股权的交易估值15.73亿元，增值率高达679.35％。本次收购的估值为18.36亿元，增值率为485.50％。蒙新天霸账面净资产1177.84万元，评估值约2.54亿元，增值率高达2053.98％。
质疑：溢价是评估值对净资产的溢价，现在科邦是电解锰第三，行业内形成了价格联盟，现在这个价格全行业成本线，科邦还能有挺好的毛利率，上述几点就是科邦溢价的原因，毕竟现在和公司设立时的行业情况完全不同（那会是无序竞争，现在你搞个电解锰试试，供给侧改革了解一下）。至于矿，兄弟，哪有这么好的矿（具体怎么好自行看方案）平价卖？而且百源丰我记得已经建好的矿，投入大，蒙新还在建，这俩净资产当然不是一个量级，溢价率自然差异巨大。
上市公司大股东资产注入，媒体和券商研报正面评论的颇多，但除了西部黄金自卖自夸外；这次资产注入看到的都是类似于红周刊、长江商报等媒体的负面
在这宗交易中，资本掮客杨生荣是主角，是最大的赢家。杨生荣提前潜低价伏于标的公司，并在本次重组前将其中两家标的公司控制权高溢价转让给新疆有色。然后新疆有色在加价过亿转手给西部黄金，资本玩家从而演绎了“平地暴富”的故事。但收购之后的西部黄金形成的巨额商誉将如一把达摩克利斯之剑，风险无时不在。
质疑：资本掮客，西部黄金的大股东是有色，都是国企，也是并表企业，左手倒右手没有意义。至于杨肯定是挣钱了，但是卖给上市公司挣钱不是很正常的事情么。
以上只是几点质疑，我很喜欢反面观点，这样有助于捋顺投资逻辑，如有需要还请您不吝赐教，共同讨论。
.$西部黄金(SH601069)$10.69增发2亿.离谱高溢价锰矿注入.本来增发价就要泡沫的.半年就要解禁.市场永远是正确的，今天逆势跌，说明机构也不愿意给高溢价增发的抬轿了.......
看看人家中旗按市场评估价，一分钱都没溢价不到8000万收购了2000万吨石英砂，锰矿不缺，石英砂是奇缺供不应求的.这一次西部黄金注入的锰矿溢价高的的确离谱了！