下面是个人的总结，只反映自己的想法。如果有错误或漏掉的地方，希望有人能帮忙指正。利益声明，本人持有中石化炼化工程，并暂无卖出计划。
感觉还好的一些数据
1. 新签订单创十年来新高，802亿元。
2. 海外新签订单214亿元接近22年72亿三倍。23年海外收入56亿，自2020年来的新高。人员出国方便后，预期后续海外收入会继续提升。
3. 收入总额yoy增值6%，上半年还是yoy下降，下半年改善明显。加上新增订单改善，预计未来一两年收入有保障。
4. 全年分红从0.33上涨至0.343。分红率～65%。21，22，23连续三年提高分红了。按照新签的订单展望，未来两年分红大概率比今年增长，最差也应该与今年相同，分红降低的概率较低。按照周五收盘价4.33港币来算，现有分红率8.7%(1rmb -> 1.1hkd)还是不错的。
5. 经营利润从18.1亿下降到17.26亿，但是扣除减少的2.16亿汇兑收益后，实际经营利润上升了～1.3亿。
感觉一般的一些数据
1. 相比于收入yoy增长6%，毛利没变。
2. 大部分经营利润的提升，是通过3亿研发成本下降做到的。不知道是一次性的降本增效，还是可以持续的改善，比如以后很多的海外项目可以部分使用国内项目之前的研发成果。
3. 目前来看，回购的规律是为了给股价支撑进港股通，支撑点大概是在4港币。希望管理层能做到只要低估就回购。
4. 被母公司占用的大量现金继续保持低收益。
需要思考的问题
1. 在新签的海外项目中，沙特最大的三个项目就占到了2/3。上次海外订单接近20亿还是2015年，不过从16年起海外新签订单就大幅缩水。不知道这次海外需求，特别是中东产油国从出口原油到向下游炼化布局的需求，能持续多久。
2. 对应的，国内新订单从22年的650亿下滑到23年的588亿。国内上半年新签299.5亿元，下半年288亿。国内订单未来大额增长可能性低，但是是否能稳固住现有金额？新能源和清洁/节能生产的需求能否对冲国内炼化产能过剩带来的行业投资下滑？
3. 2016和2017年的上一次行业低谷，新签订单相对2015基本腰斩。对应的分红历史中，16，17，18年分红低于0.3。如果两年后再次出现同样的下滑，现有价格算不算贵？