$恒大汽车(00708)$ $中国恒大(03333)$ $恒大物业(06666)$
先来看看近期恒驰时间线：
2月24日 上海松江书记调研完恒驰上海研究院
2月25日 恒驰车主走进恒驰工厂活动
2月26日 滨海新区区长调研恒驰天津工厂
2月28日 中国恒大境外债务重组谈判失败
3月1日 恒驰欠钱“无底洞” 网友曝在职员工也欠薪
3月1日 内部员工称恒驰停产，原因缺少配件
3月1日 员工称多个月工资未发，在线讨薪
大家来思考下几个问题：
1、为什么上海和天津的书记集中在2月底探访调研恒驰？早干嘛去了？
去干什么其实不重要，重要的是为什么在这个时间点？同时去？猜测原因可能是因为3月是恒大和外债的关键节点，内部认为这次会达成共识，所以都想在瓜熟蒂落的第一时间留住这个潜力企业，毕竟谁在地方主政，都希望能抓住未来20年最大的潜力选手。
2、为什么28日前都是好消息，一副满血复活的样子，28日后，画风一转马上要倒闭？
28日前，内部觉得应该能谈妥，准备起飞了，所以领导调研，车主活动等搞起来。28日后，外债不按套路出牌，要求很过份，居然想要汽车全部股权，许生当然不能同意，谈不妥怎么办，摆烂，我马上要倒闭了，一个烂摊子，不值钱。目的很简单，就是让外债同意只换部分股权，而不是全部。
3、恒驰都要倒闭了，按理说外债兑换恒驰股份越少越高兴，为什么外债反而要求全部兑换成恒驰和物业的股份？
老外肯定是做了足够调研的，换成汽车股份能够更快拿回更多。不值钱的东西没人抢，这是基本常识。
4、因缺配件而停产，可信度几何？
停产是真，缺配件却不合常理，原因很简单，负责生产的人肯定会提前备料，更何况是处在产能提升期间，最坏情况即使无钱备料，生产人员也应该至少一个月前就会预警。如果一个月前就知道可能缺料，那是断断不敢在这个时间接待书记和举行车主活动的。所以真实情况可能是，有料，但为了摆烂演苦肉计，谎说缺料，停工两周。
5、为什么战投还没谈妥？
恒驰最后姓什么还不知道，想投的人都不知道投给谁。
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所以汽车背后逻辑很简单，一切的核心锚点，都是恒驰的最终股权归属。
可以预期的是，如果股权不能尽快谈拢，接下来恒驰估计就要加大苦肉计了，比如员工上街、举条幅等。
相反，如果外债谈拢，恒大还是大股东，那么很快：恢复生产、加大产能、恒驰6、7发布，战投入资等等。
并且，我对终局的判断是：恒大一定还是恒驰的大股东，地方政府二股东，许生可以放弃地产，但不会放弃汽车