我们来看看600691 *ST阳化：2015年度业绩预告


Q3：


半年报：


其主要利润在营业收入，但预测年报很委婉的定在了3000到8000万，从半年报就已经净利润4000万来说，Q3更是达到了5100万，所以说全年收入破6000万轻而易举的事，所以扭亏为盈的预期，基本上是板上钉钉的事。

公司 2015 年度预计扭亏为盈的主要原因为：
1、2015 年 1-8 月份农用化肥价格平稳上涨，使得公司农用化肥业务利润较上年增加；
2、报告期内公司加强成本和费用管控，主要原材料煤炭采购价格降幅较大，生产成本较上年度明显下降；
3、公司新投产的项目效益较好，进一步增强了公司盈利能力。

这个就比较有意思了，尤其是第三条，投产了啥，去年化肥涨了，煤炭跌了，一涨一跌你就盈利了？我们来分析一下它今年到底干了啥！
首先他主营产品：本公司的主要产品包括：尿素、甲醇、碳酸氢铵、氯化铵、复合肥、二甲醚、纯碱、三聚氰胺、浓硝酸、稀硝酸、硝酸钠、亚硝酸钠、间苯二胺、隔膜烧碱、离子膜烧碱、聚氯乙烯、液氯、正丁醛、异丁醛、辛醇、双氧水等化工产品，同时拥有化工机械制造和化工研究设计能力，看其官网的行业新闻，


可见他的主营业务全年报道基本都是围绕这过剩无解，对甲醇的报道2016年更是出现了过剩无解 再现新低的报道，所以其公司的管理层不会比我傻，会做等死。那么这次年报并没有说各种收购，各种重组的事，其管理层积极改革的大方向和对改革的紧迫性看的还是非常重，我们再来看看他2015年都做了哪些大动作：












我们来一一分析：
1 子公司投产的化肥项目，绝对是盈利的，且根据业内人士预计，2016年尿素出口占全年尿素总消费量的比例将会继续提升，出口价格的竞争也将会更加激烈，尿素出口是2016年可以继续盈利的有效支撑。
2 收购久泰能源的股份，这是属于产业转型，这个久泰能源是什么来头，久泰能源内蒙古有限公司位于鄂尔多斯市准格尔旗大路新区，年产100万吨甲醇项目占地1100亩，总投资52亿元人民币，于2010年10月一次性顺利投产。本套装置的最大特点是国产化率高，工艺成熟，节水环保，从变换到精馏采用单系列装置，是目前世界上煤化工行业中单套（年产100万吨）规模最大的装置，关键是这个久泰能源专门研究二甲醚汽车的，产业信息网发布的《2015-2020年中国新能源汽车市场运行态势与投资前景评估报告》显示，二甲醚不仅是清洁的车用替代燃料，而且还在替代城市燃气领域有较大的发展空间，这是产业转型，开始进军新能源领域的举措。
3收购太化集团技术中心持有的泰华设计公司，这个公司是干啥的，涂料及油墨用精细化学品的生产、销售；化工项目技术开发服务；化学建材、化工产品（不含化工危险品）、汽车用化学品（不含化学危险品）的销售，再次确定产业转型，走新能源路线。
4重大资产重组未落地，其标的公司为 吉林省隆源农业生产资料集团有限公司，地处长春市人民大街，现有员工1200人，年生产、销售化肥100万吨，是国家指定的化肥淡季商业储备承储企业，是吉林省最大的集化肥生产、销售为一体的农资企业之一。山东恒业材料科技发展有限公司，新材料技术、化学肥料节能技术、机械设备及工艺技术的研究开发；销售：化工产品（不含危险、监控、易制毒产品）、机械设备（不含特种设备）、建材、塑料、劳保用品；零售：地产化肥、化肥产品。化肥储备+化肥技能技术，这是企业产品优化改革的举措可惜并未成功，从11月13日宣布重组失败，承诺三个月不重组，那么就是到2月13日不会有任何重组行情，然而他的年报日期是4月13号，鬼知道这俩月会不会来个大新闻

他的股东成份近期不会有大的变化，这里就不做过多的研究了，各大券商也没有对它开展研报，OK我们的结论：

一：其主营收入在化肥，尿素，15年进行了产业升级和优化结构，盈利将持续


二： 2月13日前不会有任何重组行情，但是16年的预期重组并购非常大


三： 隐藏路线是扩展 新能源领域和新能源汽车


四：年报后，既4月13日之后发布摘帽公告，在4月18号左右极有可能正式摘帽！


五： 供给侧改革有阳化的路线，算是摘帽之后的主导路线

那么我们来做一下技术分析




本次股灾3.0之后从5块直接砸到最低3.05，接近历史最低点2.96，并未发动摘帽行情，且空头排列后，个人认为已经局部超跌，底部建仓时机已经成熟。
郑重声明，本观点不作为股票推荐依据，据此买入者自负责任。
总结：ST阳化
摘帽评级：★★★★★
风险评级：★★
收益评级：★★★
$上证指数(SH000001)$  $*ST阳化(SH600691)$  $创业板指(SZ399006)$  $深证成指(SZ399001)$