电解铝产业是有一定的投资价值的。供应方面4400多万吨产能天花板已经盖好，未来也不大可能有更多的增量。并且国内产能大量集中在西南，受到枯水季降水量少而被动减产的概率很大。需求方面新能源板块的需求弥补了地产的下滑。短期看国内西南复产后库存并没有大幅度累积，LME库存历史低位并且持续去库，且库存里80%是俄铝。总体来说，未来可能相当长的时间内，电解铝都会维持比较好的利润。

从更大的层面来说，全球供应链重建的过程中，至少在3-5年内对能源和基础原材料的需求，并不会大幅度下滑。

$神火股份(SZ000933)$ $云铝股份(SZ000807)$ $中国铝业(SH601600)$