年报、季报公布完毕，高瓴持仓再度更新，欢迎收藏！

2020年报、2021年季报公告完毕，对重点关注的公司都简单点评了一下，由于公告比较集中，点评质量很一般，颇有萝卜快了不洗泥的感觉，自己都不太满意。
自己持有的CXO、光伏、疫苗业绩都很好，超预期。
CXO在年报业绩优异的基础上，季报业绩又爆表。CXO享受工程师红利的同时，基本不受医保影响，目前印度疫情爆炸，当地CDMO转向中国是必然趋势，至少有3年的高增长期。国内头部CXO管理层大多是科学家出身，不仅专业技术出色，而且也没有发现道德上的瑕疵，具有坡长雪厚加公司优秀的双重优势。唯一不足是估值偏高，只有通过业绩高增长来消化高估值。想便宜买好公司实在太难。
光伏整体业绩向好，但相比CXO就显得参差不齐，头部公司表现不错。光伏目前看不到天花板，是未来20-30年高增长的行业。去年的光伏玻璃和今年的硅料价格上涨，对目前光伏行业有些许扰动，随着明年硅料产能释放，必然会像光伏玻璃价格一样回落到正常水平。根本不会影响光伏产业长期向好的大趋势。
疫苗行业基本不受医保影响，业绩由重磅产品引领，根据批签发就能估算出业绩，不用去盲人摸象，加上因为疫情，人们接种意识提高，未来行业增长可期。
自2019年底改变投资思路以来，虽然经历了去年沃森惨案和今年春节后白马股的大幅下跌，但整体还算满意。
对于医药、医疗，光伏，新能车，本人非专业人士，也不在圈内，虽然经过努力学习，也仅知道一点行业前景、公司产品及行业地位等大概情况，具体的技术是不懂的，也只能用模糊的正确远好于精准的错误来安慰自己。
本人财务出身，从事财务工作几十年，对于为了完成业绩指标的各种手法和伎俩略知一、二。所以我选股有以下几个标准：
一、财务不过关的不选。我选公司都先把三张表简单过一遍，不合格的直接Pass，不再往下看，这样至少财务上不会爆雷，因为赚钱事小，亏钱事大。
应收账款周转不到两次的不选，因为应收账款的高低既反映了行业状况（环保、PPP等欠款就很严重），又反映了产品竞争力，还反映了公司的管理水平。（沃森是去年欠款刚上来 ，加上疾控中心坏账风险小）。负债率不能超过60%。商誉不能超过两年利润总和。毛利率不能低于25%。应收账款和存货不能出现异常。无形资产不能过高。经营现金流为正，最好超过利润数。利润年复合增长率不低于25%。对ROE和PB倒不是特别在意，因为融资和分红会对这两个指标形成较大的影响。
二，管理层有瑕疵和能力低下具有之一者不选。包括但不限于财务造假、利用内幕消息合伙炒自家股票、喜欢蹭热点、言过其实、夸夸其谈、自私自利、无社会责任感等。
三，周期股和业绩波动过的不选，周期股往往一年挣完了今后几年的业绩，过山车，电梯式，不适合长期持有。
4，不位列行业前三的不选，因为优秀基因传承的概率远远大于屌丝逆袭的概率。
受限于自己的专业和能力，参考优秀机构选股是一个捷径，高毅进出太快不好跟。林园讲话没有逻辑性，缺乏研究能力，而且言行不一，不能跟。
高瓴持股时间相对较长，大部分都是优质公司，可以参考。但由于高瓴资金越来越大，也难免出现渣渣，而且近期高瓴旗下天津礼仁也有快进快出的案例（五粮液、长城汽车、药明康德等），所以高瓴也不能无脑跟。跟踪高瓴的正确姿势应该是自己研究分析看好的股票，如果有幸被高瓴宠幸，其确定性无凝大大增加。二是在高瓴持股中精选，优中选优。
最后祝大家五一节快乐，投资愉快！

最新高瓴持仓来了！
   随着此轮白马股大跌，高瓴新进的华大基因等被套，之前进的宁德时代、恩捷股份、药明康德、通威股份、隆基股份等利润大幅回撤，于是有不少人质疑高瓴，称其为割韭菜者有之，称其为新版徐翔者有之，质疑其水平不过如此者有之.，不一而足。 
    其实高瓴无论是其投资价值理念，还是选择行业、公司的逻辑，以及其长期主义都是值得我等散户借鉴的。高瓴选择的行业主要集中在消费、医药医疗、新能源、新能源车等弱周期行业。即便是传统的周期行业，也是选择己经由周期转变为成长的公司。高瓴选的公司都是行业龙头，大白马，在选择公司后，还利用其自身能力圈为公司整合资源，促进公司加快成长。高瓴不抄题材、概念等垃圾股，这是非常符合国家倡导的投资理念的，对广大散户来说高瓴的票是可以借鉴的。
     有些人虽然赚钱能力很强，但有些逻辑和操作思路我个人不理解，也不认同。如某园的中石油连续下跌是看好的人太多以及其言行不一的作派，某蛋的茅台代表中国的崛起，之前王某伟炒的重组题材，某柳的弱者体系更像是扮猪吃虎 ，因为他不是弱者，而是博弈型交易性选手。这些人的作业是不好抄的。
    我之所以推崇高瓴，是因为认同他的长期主义投资理念、选股逻辑等。 
    张磊是人不是神，再加上资金规模的影响，所以难免有失手的时候，之前清仓的新能源车、先买入再定增失败的凯利泰等。
    我自己看好的公司，被高瓴相中的，如宁德时代、药明康德、泰格医药、凯莱因、广联达、迈瑞医疗、国瓷材料、通威股份、隆基股份、东方雨虹等，买在他之前的有药明康德、泰格医药，迈瑞医疗、凯莱因、通威股份、隆基股份等。有的是看好没买，高瓴进去后，认为确定性增加，然后才买入的。
    也有之前不了解，跟风买入的，如凯利泰、健康元等，但在凯莱因第一次定增失败后，又赶上医疗器械集采，果断仓，略有盈利。
   作为散户，高瓴作业不能无脑照抄，必须在自己深入研究基础上，选择优秀的公司，这时如有高瓴加持无凝使确定性大大增加。当然也可以在高瓴的持股中认真研究，优中选优。将以上两者结合，胜率还是很大的。

高瓴其实为沃森背后做了不少事！

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