隆基的振国总讲5-10年将看到全球光伏装机量在1000-2000g，今年预估330-350g，仅仅是在底部的顶部，目前的估值水平已经完全反映了明年的悲观，应该对今年再乐观一些，试问哪些行业往后看三五年还有这么好的成长。当然有人会说锂电池，其实两者有相似的地方，但是又不完全相同，首先光伏下游客户份额没有锂电那么集中，宁德比亚迪两者加起来占了超过50%，很容易对上游形成挤压，光伏下游客户分散，五大四小，各个地方电力公司，投资公司，海外客户就更分散了，天合最大客户占比10%，晶澳5%，东方日升3%，光伏没有强势的下游客户，其二，光伏下游讲究回报率，锂电下游和汽车高度相关，和汽车消费关系大，光伏下游客户只要认为收益率可以接受，就可以通过公司加杠杆投资，汽车消费则明显受老百姓收入等各方面限制，去年政策刺激，汽车消费有一定程度透支，光伏的投资更稳定，是公司的生产资料，其三，两者的经营模式不同，宁德22年存货周转天数80天，恩捷113，德方66，璞泰来289，再看看通威34，隆基71，中环31，爱旭22，晶澳57，可以看到两个行业周转效率完全不一样，为何中环走得比隆基好，就是中环的库存压力小，包袱少，也可以看到锂电正极材料高周转特性，当升、容百一季度业绩都还可以，所以光伏主产业链未来发生大规模资产减值的可能性不大，年初硅料的快速下降也给行业做了一次压力测试。
目前光伏行业需要一个龙头站出来，把人气打起来，特别是在主产业链，把人气重新聚集起来，综合业绩增速、估值和跌幅，选择天合光能、钧达股份、昱能科技。