寻找高股息标的这个系列已经写了12只标的了，感觉还有很多比较好的标的可以进行分析，明天就是十一之后第一个交易日，抽空再把这个系列扩充一下，今天写第12只标的，恒源煤电。
一、公司简介
公司主要从事煤炭开采、洗选加工、销售等业务，是安徽省第一家上市的煤炭企业。公司煤种齐全，主要有贫瘦煤、1/3焦煤、气肥煤、无烟煤、主焦煤等；煤炭产品主要有混煤、洗末煤、冶炼精煤等；煤炭质量优良，低硫、低磷、低灰、高发热量，有“绿色环保”能源的美称，广泛应用于电力、冶金、石化、建材、炼焦、高炉喷吹、民用等领域，是理想的动力用煤和生活用煤。多年来，公司产品畅销华东地区及江西等省，深受客户信赖。公司区位优势明显，交通运输便利，京沪、陇海、京九等三大铁路干线贯穿矿区，京福、连霍、合徐等高速公路和206、104国道从矿区经过，水路可通过淮河、京杭大运河、长江达江入海。
二、盈利及分红
公司2019年-2021年每股收益波动较大，好的时候1元，差的时候0.6元，这个业绩波动还是挺大的，2022年收益大幅提升至每股2.09元，每股分红也提升到1元。通过近几年收益和分红的情况看，虽然每股收益和每股分红波动较大，但是相对的分红率主要维持在40%-50%，相对还是比较稳定的。再来看看2023年半年情况，公司半年报营收微降，但是每股收益0.93元，同比增长27%，预计2023年全年的收益应不少于2022年。
三、结论
公司整体分红率维持在50%，理论上还有很大的增长空间。股价方面，受益于煤炭行业和高股息策略影响，公司最近一个多月股价上涨15%，但是即使按照每股0.9元计算，股息率仍然可超过9%，股息率还是非常有吸引力的。再看看公司有息负债情况，公司资产负债率42%，有息负债合计21.5亿元，公司不论负债率还是有息负债都不算多，不过公司近几年在建工程一直在增加，大额资本性支出应该是导致公司最近几年无法提升分红率的原因。公司2023年整体经营稳定，预计今年的股息率不会低于8%，不过近期公司股价涨幅较大，虽然距离历史高点扔有一定差距，但是公司股价已处于近10年的高点，建议可少量配置，如果股价下跌可适当加大仓位。$恒源煤电(SH600971)$