$传化智联(SZ002010)$ 只因为物产中大发布了一个澄清公告，传化智联竟然也跟着跌停了。
我看了一下传化和物产中大的共同点。首先两家公司的业务有相似性，算是同行业；两家公司都地处浙江；两家公司都是在2015年重组，然后股价都经历了5年的下跌盘整；两家公司经过这几年的发展，业务规模都得到了大幅增长，目前估值都相对较低。但是浙商中拓也是相同行业，且同处浙江，浙商中拓和物产中大都是国企，我觉得就算有关联也应该是浙商中拓关联性大些。作为吃瓜群众，实在看不明白传化为什么是被物产中大带着上涨的。
抛开市场上的传言不谈，这两家值不值得涨，我觉得是值得的，同时我认为市场应该对2B物流企业的估值进行重估。以电商为中心的2C物流发展到现在已经饱和，且2C物流市场空间远远小于2B物流，这个我们可以从顺丰、京东物流的发展战略就可以看到，这是未来产业发展趋势。面对这么大的一个蓝海市场，其产业发展周期其实和科技行业差别不大，市场却只给个10来倍市盈率，是不是被低估？因此物产中大、传化智联的上涨从产业层面来说就是合理的，不仅这两个票要涨，同类公司的股票都应该上涨。这是一个朝阳行业，需要被市场重新认识、重新定价。
我再来说说传化智联，公司给出的指引说今年要做到25亿利润。我个人觉得今年做到21亿的概率大一些，这要中报业绩来验证。姑且算今年21亿利润，EPS可以达到0.68元，现在的市盈率13倍左右，这样的估值能有什么下跌空间。
如果我们把传化智联和同类上市公司比比，就说它的互联网平台业务，目前正在以指数级的速度增长，如果和YMM（1500亿市值）比较，我觉得传化300亿市值总是值得吧。再说它线下的物流地产，物流地产的估值在20-25倍PE，所以传化现在明显是低估，这样的股票还要跌到哪里去？
最后来说说宏观环境，我非常认同洪灏先生的观点，他认为周期股盈利高点已过，但是价值股依然历史低点，未来会均值回归。但是很多人总是搞不清什么是价值，什么是周期。我想整个2B物流产业就是一个有成长性和价值性的行业，行业内的公司未来成长可期，其实我们从过去5年的业绩情况来看已经可以看到他们的成长性，只是这个行业因为低毛利和低净利率被市场忽视，就因为这样才为我们提供了很好的投资机会。
因此今天传化智联和物产中大的跌停不是因为基本面的问题造成的，而是因为涨速太快。因为涨速太快，吸引了很多投机资金。随着股票的下跌，投机资金出清，股价依然会向上走，股价的向上趋势是不会改变的，如果这次下跌较多又会迎来了一次很好的买入机会，未来股价还会创新高的。