这段时间对于消费者来说是痛苦的，尤其是家庭主妇（夫）们，对当下各种生活必须品的价格上涨肯定是非常的不满。毕竟生活成本上升了，可该消费的必需品一项都不能少，如果开源没做好，那么生活质量必然要下降。
不过老伊在这里要奉劝对物价抱怨的朋友们，痛苦只是暂时的，别着急，后面还会有更痛苦的，比如卫生纸！听说它也要涨价了。
传言卫生纸要涨价是真的吗？答案是真的！
根据经销商消息，中顺洁柔公司已发布产品涨价函，内容显示：近期因原材料价格持续上涨，导致公司生产成本和运营成本不断增加，为保证公司持续提供稳定的高质量的产品和服务，公司产品拟2022年1月1日进行价格调整。
实际上，这已经是公司近一年当中第二次对旗下产品进行价格调整了。今年3、4月份，生活用纸的前四大企业，恒安、维达、洁柔和金红叶已集体宣布提价，当时的原因与本轮提价一样，都是由于原材料引发。从官方发布的文件内容中，我们可以感知到，公司似乎也是很无奈的，没有办法了，因此才宣布涨价。
那么，行业的前四大龙头公司真的这么无奈，没有办法吗？
还真是无奈，真是没有办法！
根据已发布的财报得知，生活用纸行业的相关公司，财报数据呈现下降态势。比如说在港股上市的恒安国际，半年报显示，公司营业收入同比去年下降8.73%，净利润同比下降超过17%。维达国际半年报显示，公司营业收入同比增长19%，净利润同比增长5.98%。看起来数字还算不错，可如果我们再看三季度公司的业绩就能发现，企业营业收入单季同比增长7.2%，而净利润同比下降超过34%。
再看于A股上市中顺洁柔公司，财报显示，企业前三季度的营收收入同比增长约13%，净利润同比下滑27.9%，其中三季度净利润下滑尤为严重，接近-65%。
所以公司说自己有困难并不是虚言。而且，从历史的进程中进行总结也能知晓，对于日常消费品来说，原材料的价格影响总有一天会传导至消费端，只不过涨价的幅度和进程不会像原材料价格变动那样猛烈。
原材料价格上涨有多猛？
还记得老伊此前跟朋友们交流生活用纸行业经常提到的纸浆期货吗？我们可以以此为参考。
纸浆指数在2020年5月份接近阶段性低点4000点左右，6-11月份算是一个震荡向上的走势，但涨幅不大。直到12月份，纸浆指数从4600点快速上涨到7790点。换句话说，企业的必用原材料的成本几乎接近翻倍。
日常消费品包括食品类企业与白酒还是有所不同的，白酒成本很低，几乎不受原材料价格变动的影响。而日常消费品不同，它们本身毛利不是特别高，原材料成本的变动对企业的经营影响巨大。
就好比奶茶店和餐饮店，虽然两者都会受到原料价格成本影响，但前者对于原料的承受能力会高于后者。当然，老伊举得这个例子仅限原料端，拿它比喻销售端就不是很恰当了，毕竟餐饮店的价格提升能力要高于奶茶店。
可一旦成本端的压力传导至消费端并逐步被消费者接受之后，那么一般情况下，这些日常消费品的价格就不会降下来了。而在成本大波动期间，对成本能力控制力不够的行业内的中小企业就会面临被淘汰的风险。所以，一旦行业内的龙头企业忍过阶段性利润下降期，那么市占率提升的可能性会越来越大。
我们可以模拟一下生活用纸行业的经营方式与价格波动期间所产生的各种可能。在原材料价格上涨时，中小企业因库存不足对原材料的价格会更加敏感，所以在行业整体的消费端价格未上涨之前，中小企业会首先感受到成本变动对企业利润的威胁。如果原材料价格居高不下，那么中小企业的就很可能出现原料成本与产品的价格倒挂。此时这些企业就会相当为难，继续生产吧？赔钱！毕竟消费端价格上涨比较缓慢。不生产吧？会失去市场！因此威胁到中小企业的生存也不足为奇。
所以，每次原料价格大幅上涨之时，都是龙头企业稳固自身行业地位之时。这也就为什么在企业估值相差不大时，投资者进行投资首先选择龙头股的原因。要知道，当原材料价格回落至合理区后，原本的龙头企业就会受益于尾部企业退出所留下的市场添补契机，对未来几年的盈利提升起到打下基础。
那么当下日常生活用纸的原材料价格如何了呢？从纸浆指数看，价格已有巨大回落。指数也从今年5月份的7200多点，下降至如今的5000点左右，算是回到合理区间了。从细分领域来说，对生活用纸的成本产生直接作用的针叶木浆和阔叶木浆的价格近一段时间也是下降明显。感兴趣的朋友可以看看文中贴出来的图片。
最后还是要提醒一句，文中提及的任何投资标的均不建议投资者直接购买，我们仅仅是在阐述自己的观点，必然存有偏见。投资还是要有自己的逻辑，切记。
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