对于价值投资者来说，必须以价格为根本出发点。事实屡次证明，无论多好的资产，如果买进价格过高，那么都会变成失败的投资。
——《投资最重要的事》·霍华德·马克斯
$卓胜微(SZ300782)$ ，今年以来的大牛股之一。前文，我已经分析了公司的价值与价格之间的偏离程度，（卓胜微：被严重高估的5G概念股），（卓胜微的主要竞争对手市值），正是发文两个时间点，9月23日和9月25日，恰恰是卓胜微出现近期的阶段性顶部。
我不能厚颜无耻地说，该股在我发文迅速从最高价回落20%幅度，是我唱空的结果，毕竟，本账号开通不过2个月，粉丝数量不成气候，不具有呼风唤雨的神迹。但是，卓胜微股价被爆炒到这个位置，营收是世界巨头的零头，市值却已占三分之一，这一点恐怕深度介入的资金都有些心虚。因此质疑者的声音被他们自我内心中的放大器扩大，引发恐慌性抛售。
但是，介入5G行业的资金，并非单方面人马，而是各路诸侯。所以，明知其透支，却必须轮流护旗，力保5G行业炒作路线不动摇。
今天，它公布了三季度财报预告，我们继续跟踪一下该公司的估值情况。
今年1季度，净利润同比增长72.99%，中期其净利润增长119.52%。再看上述数据，净利润增长速度呈现逐步加快的趋势，具体看第三季度，环比增幅加速。
要指出的是，节节攀升的盈利水平与去年负增长可谓形成鲜明对比。和今年智能手机销售触底反弹的判断一致。站在去年的低点之上，今年的增速令人惊叹。
首先我们估算一下今年第四季度的净利润。2018年净利润为16233.29万元，即去年第四季度实现净利润2504.59万元，在全年净利润占比中并不高。去年和今年都是第三季度为利润最高峰——第三季度手机厂商备货生产，第四季度节假日进行销售。
按第三季度净利润最高增速152.7%计算，今年第四季度预计净利润为6329.1万元。
按前三季度利润加第四季度预估利润计算，全年卓胜微净利润在37529.1万元到38929.1万元之间，即每股3.76元—3.9元之间。按周五收盘价计，动态市盈率水平在93.4—96.9倍之间。要和思佳讯的估值水平一致，明年净利润增长率要达到200%以上。而其募投项目的建设周期均为四年。
如果用PEG估值法,目前PEG为0.67-0.74，又充满吸引力——这建立在未来三年其净利润增速均保持同比增长131.2%—139.8%的速度。
要达到这个增速，卓胜微恐怕要期待的是贸易争端下，挤走$思佳讯(SWKS)$ 和$Qorvo(QRVO)$ 份额，实现进口替代。