承接前篇，继续挖掘$卓胜微(SZ300782)$ 的空方基因。
卓胜微：主要产品为射频开关（79%占营收比）与低噪声放大器（19%占营收比）。上半年分别实现4.55亿元和0.99亿元。
卓胜微的主要竞争对手：
思佳讯：市值973.44亿元人民币（按7.11汇率计）；最近三季度营收181.26亿元；市值是息税前利润的14.12倍（2019三季度72700万美元）
QRVO：市值642.99亿元；最近三季度营收162.73亿元，市值是息税前利润的119倍；
卓胜微：市值385.06亿元；最近三季度营收8.17亿元，市值是息税前利润的112.75倍。
有人说来我只拿思佳讯说事不客观，所以今天加入QRVO。在巨头面前，卓胜微显然还是个小萝莉。
有人认为，卓胜微将雄起、替代，有望成为射频前端的老大。我们看看目前在手的两块业务蛋糕到底有多大。
Yole 预计手机和WiFi 的射频前端市场将在2023 年达到350 亿美元，较2017年增长133%，其中LNA（低噪声放大器）有望由2.46 亿美金增至6.02 亿美金；Switches（开关）有望由10 亿美金增至30 亿美金。
将上一段文字进行总结，2023年LNA和开关市场整体份额为256.1亿元。
假设卓胜微最终将“其他”这个市场份额全部抢占，超越思佳讯成为开关及LNA的老二，2023年，其营收66.58亿元，按30%的息税前利润率（2018年报为29.35%）计，届时息税前利润19.974亿元，按5%折现率，现值16.43亿元，当前市值是息税前利润的23.44倍。
目前估值是高还是低，一目了然。