【凝聚共识】
1、今天是重要会议收官，大盘低开高走，尾盘逆势翻红，并没有受到海外市场大幅波动的影响，当然维稳资金功不可没。按照成交金额推算，预计今日维稳资金净买入200亿元，ETF的买入范围进一步扩大至科创、创业板的ETF。北上资金也停止流出，转为净流入13亿元。盘后会议通稿发布，整体较为平淡，没有太多超预期的内容，或者说一些具体的事项需要通过具体会议逐步落实。
2、结构方面，新半军整体表现强势，国防军工领涨，半导体虽然仅小幅收红，如果考虑到目前股价的位置，以及昨晚美国费城半导体指数下跌近7%，也实属强势。本次会议本质上是两年前的延续，所以当下的情况颇有点类似2022年10月，只不过对于国防军工而言，当时是高光时刻，而现在则意味着一个新时代的开启。
3、国防军工收出中阳线，中证国防涨幅超2.5%，基本收复了7月份以来的跌幅，回到了6月底的水平。今日的大阳线验证了我们此前提出的两个重要的判断：一是7月份的行情演绎可类比于4月份，先抑后扬，前半段均受到财报业绩和市场系统性波动影响，股价消化之后，逻辑翻篇，再次转向新一轮订单落地预期的博弈；二是技术上形成了4月和7月份双底结构，构筑了堪比2020年上半年的历史大底，往上就是星辰大海了。
4、从短期战术层面上去理解，今日板块的上涨也可以认为是特朗普交易的扩散，考虑到部分科技领域未来存在进一步脱钩的风险，使得部分资金从（软）科技行业流出，转而流入相对低位的国防军工板块，有一定的避险考虑。但是我们觉得核心还是大的订单周期的逻辑，只不过特朗普交易使得资金入场的时间提前了，这也是凝聚共识的一种方式。
5、结构上，今天领涨的基本上基本上都是低位的军工白马，所谓的白马就是之前行业景气度好的时候，证明过自己的，或者更直白点，就是兑现过业绩的，然后机构资金也曾重仓参与的。对于机构而言，他们是有历史的记忆的。之前买过这些票，赚过钱，那么再回来的时候，大概率还是买自己，本质上还是买机构熟悉的票。
6、从这个角度去看，今天这跟阳线，应该不仅仅是短线博弈资金所为，也有长线资金的提前布局。另外，我们想强调的是，虽然大家看到的是行情周而复始的波动，但是每一轮的波动，都向那个临界的时间节点又迈进了一步，而且每一轮行情的演绎，不管是底部还是中枢确实都在抬升，我们相信每一轮行情的高点也能不断的抬升。
当下又到了战略布局时间窗口。还是那句话，如果真有一轮大行情，也不用太在意底部起来那2-3个点。
$国防ETF(SH512670)$ $航发动力(SH600893)$ $中航沈飞(SH600760)$