【磨底】
1、今天大盘的走势有点低于预期，以国央企为代表的红利类资产、资源品等出现了明显调整，直接导火索是昨晚煤炭行业披露了多家业绩大幅预减的公告，也包括龙头中国神华业绩也是接近两位数的下滑，股价出现了放量下跌。
煤炭等资源品一直是备受争议的红利类资产，一方面是当下确实有相对稳定的盈利和股息率，但是同时其盈利也还是有一定的周期性，其估值体系会阶段性出现一些摆动。好在红利的总龙头长江电力的股价保持稳健，意味着其逻辑并没有崩塌。
2、不过今天大盘股的调整，对成长板块的情绪影响较为有限，风口上的无人驾驶主题依然大幅上涨超4%，两日累计上涨近10%，所以维稳资金日内仍然保持克制，在预算额度有限的情况下，只能等有恐慌情绪的时候才会倒逼出手。
盘后监管宣布自7月11日起，暂停转融券业务，参考2月6日的政策效果，预计对小盘股、科技成长方向等还是会带来情绪上的提振。但是自2月6日，监管收紧转融券以来，全市场转融券的余额已经从之前的近900亿下降至目前的不足300亿，空头回补的边际效果递减。
3、国防军工震荡磨底，短期仍需要持续消化中报业绩预告的压力。之前有传监管希望提前、尽早披露负面业绩预告，估计是希望提前释放风险，避免对下周的行情带来扰动，所以我们估计负面业绩预告的高潮已经过去，不排除之后会有少量利好业绩预告的落地，以提振市场情绪，并配合资金维稳。我们对未来2-3周的行情仍然持相对积极的看法，同时不宜对上行的空间有过于乐观的预期。
4、继续跟踪市场对负面业绩预告的反馈结果。振华科技今天基本上能稳住，说明昨天的阳线进来的资金并非纯粹博弈，看来还是对公司后续的困境反转有信心，算是一个积极的信号；远火方向今日大幅低开，之后有所修复，但是结果肯定是不如振华科技，市场对后续远火的订单及业绩释放还是缺乏信心。
电测尾盘大幅跳水，有资金提前获利了结，毕竟明天就要过会了，即使顺利，也会有部分博弈资金选择“卖事实”；而战斗机和发动机龙头公司尾盘逆势上涨，可能与电测之间有一定的跷跷板效应，部分博弈资金获利了结之后，回流稳健的品种。