【利好积聚】
1、大盘目前的状态有点像年初一月份，市场悲观预期与股价形成循环反馈，整体呈现阴跌状态，仅少数个股表现相对稳健，如国央企、五大行等。伴随着指数的阴跌，市场成交额显著萎缩，目前全市场成交金额已经进一步下降至5,500亿的台阶，同时北上资金呈现持续流出的态势。
另一方面，与A股形成强烈反差的是，海外主流指数再次叠创新高，如美国纳斯达克、标普500、印度SENSEX30、日本东证指数等。
2、有投资者担忧持续的阴跌，叠加流动性萎缩之后，会不会再次形成1月底-2月初的流动性冲击，我们认为可能性极低，核心在于微观结构已经发生了较大变化。造成此前流动性的冲击一些资金，比如场外结构性衍生品、量化私募（DMA）、以及融资融券等资金规模均已经大幅下降。
另外，我们前期也谈到过，目前大盘这个点位，是对当下内外部经济、地缘形势以及A股历史遗留的制度问题综合、客观反应的结果，暂时没有观察到太多非理性的冲击因素，这也可以解释为什么维稳资金没有大规模入场，毕竟救市不是救点位，更多还是救流动性。
PS：今天维稳资金是有买入ETF的，但是量不大，大概不到100亿，从时间窗口上看，可能还是要等到会议临近再发力吧。
3、国防军工延续调整，续创6月下旬以来调整的新低，并逐步逼近4月中旬的位置。与大盘不同的是，国防军工目前的情况更接近于4月份，更多还是因为短期中报的压力的释放，叠加近期行业基本面相对平淡。结构方面，也不乏结构性亮点，部分中报预期良好（如船舶），或者长逻辑相对顺畅的方向（如沈飞产业链）均走出了相对独立的行情。
有投资者重新开始关注我们的情绪指标——PH值，确实也好久没有公开更新了，主要是因为基本面下行趋势过程中，技术指标的参考意义不大。但是，往后来看，随着基本面逐步迎来困境反转，从交易的视角，可能又具备参考的价值了。中证国防指数最新PH值为9%，又回到10%以下的季度超跌区域了...
4、近期上游企业零星的公告了部分配套或备产订单，梳理如下：
1）7月1日，亚光科技公告与特殊机构客户签订《产品预估备产协议书》，据24-25科研生产所需备产，总金额1.2亿
2）7月3日，大立科技公告中标“某型光电系统研制项目”，预计对公司业绩增长产生积极影响
3）7月4日，华秦科技公告批产项目销售合同，交付时间以客户每月实际需求为准，总金额1.32亿。
行业积极因素加速汇聚，会有一个量变积累，到最终质变爆发的过程，短期市场波动带来的板块调整，提供了绝佳的逆向布局，值得重视！