【分歧】
1、地产板块巨震，全天振幅超4%，尾盘收跌近2%，政策落地之后，市场分歧加大。大盘续创年内新高，成交金额再次逼近万亿，市场的活跃度仍在高位。
2、风格结构快速轮动，大金融高位盘整，但是科技成长也并没有接力“唱戏”，反而市场重回年初以来的主线——资源和红利。不管是资源，还是红利，本质上走的都是基本面的逻辑，或者说景气的逻辑。科技成长内部也开始分化，具备景气度逻辑的算力、国防军工等近期表现相对占优，这也符合历史上A股的规律，即一季报之后，景气度的逻辑会显著加强。
3、国防军工虽然日内有所波动，但整体还是延续了上涨的趋势，目前行业指数基本上已经回到了5月9日的高点，未来突破可期，再次验证我们对行业“拐点确立”的判断。
个股结构方面，板块依然在演绎民机产能爬坡的逻辑，民营锻造龙头，以及主机厂中运输机龙头公司领涨。
4、近期资金对国防军工的关注度显著提升，板块情绪亦有明显改善，国防军工类ETF近期都出现了较为明显的资金流入，这个与前期出差与机构客户交流反馈的信息较为类似，即部分长期持续关注国防军工的投资者逐步开始认可板块“困境反转”的逻辑，并开始尝试性的做些布局。
5、部分投资者抱怨近期战斗机龙头公司表现趋弱，从而拖累板块的表现。本质上都是“风水轮流转”，拉长时间看，各主机厂之间的价格表现差异，并没有摆脱均值回复的特征。当然也可以考虑适当做些分散话配置，比如各主机厂均衡配置，或者配置部分仓位到ETF来获取平均的Beta收益。
$国防ETF(SH512670)$ $中航沈飞(SH600760)$ $航发动力(SH600893)$