【情绪收敛】
1、大盘延续小幅上涨，上证指数逼近去年11月20日左右的平台位置，筹码压力逐渐增大，市场依然保持较高的活跃度，成交金额连续5个交易日在万亿水平之上；北上资金大幅流出70亿元，连续三个交易出现显著的流出。
2、明日正式进入两会时间窗口，短期大盘无虞，但需要关注市场微观结构的一些变化：1）赚钱效应开始收敛，上涨股票家数回落至2000家左右；2）市值风格趋于均衡，小盘股的超额收益显著收敛；3）高股息与AI再次形成哑铃结构，资金开始出现分歧和切换的动作；4）周末地产龙头公司风险事件持续发酵，今日地产及顺周期方向显著趋弱，一定程度上也影响了市场的风险偏好。
3、本轮AI演绎了一轮典型主题驱动行情，发酵于春节期间的海外映射，先是直接受益于的光模块领涨，之后扩散至大模型及应用端，代表性行业传媒领涨，之后又进一步扩散至智能驾驶、机器人、半导体等，甚至是军工电子、卫星互联网等，市场也是渐入高潮。而本周开始，又再次进入收敛的阶段，也一定程度上带动市场情绪回落。
4、国防军工板块整体震荡收平，船舶板块延续强势，而航空、军工电子等有所调整。前期国防军工的上涨更多还是受益于市场情绪及TMT相对占优的风格，且相对偏外围，所以比较容易受到情绪收缩的影响。
两会将会披露2024年国防预算，市场对此关注度较低，鲜有博弈资金参与。国防预算更多体现是高层对发展国防军工的态度，实质性的影响有限，而且当下国防军工行业的关键点不在于资金，而在于人事和型号。传统领域需要人事进一步明朗，来加速订单的推进；而新域新质方向则需要等待型号的进一步定型。