【方向选择】
1. 大盘延续窄幅波动，连续走出三根小十字星，成交金额略萎缩至9,600亿；头部保险公司昨晚发公告辟谣，今日股价继续调整，但对市场情绪的影响有限，北上资金终止连续两日的大幅流出。
2. 对于大盘而言，在这个位置充分换手，消化前期密集成交区域的筹码之后，会做出方向选择；催化剂方面，初了前期提到的12月中央经济工作会议之外，下周的旧金山会晤也是一个值得重点关注的事件，或许会有市场超预期的变化。
3. 市场风格有所切换，光伏新能源领涨，而前期强势的医药、TMT等方向有所回调；TMT板块适当消化下短期交易拥挤度快速提升的风险，昨日成交占比近40%，接近4月初和6月中的水平，而今日回落至37%，而光伏板块更多是行业自身的一些边际变化。对于低位困境板块，只要行业自身基本面有一定的边际变化，股价上还是能有一些积极的反馈，而国防军工当下的困局就在于缺乏类似的边际变化。
4. 国防军工板块也是连续多个交易盘整，同样面临方向的选择。今日板块内还是有所分化，卫星互联网等受TMT调整的传导，但部分标的出现逆势上涨。我们了解还是有些边际变化，与全年的预算有一定的关联，结合今日鸿远电子、臻镭科技、菲利华领涨，或与导弹订单有关。
近期坊间流传着关于中调落地的时间节奏，我们目前基准假设依然是：年内中调落地，然后明年一季度开始订单陆续落地，对于航空主机厂而言，一季报见合同负债。当然，这只是我们的基准假设情形，有可能会根据实际情况而随时调整。
Anyway，现在市场也不Care这些传闻了，等正式落地再说吧...我们也不想带节奏...