【夯实底部】
1. 大盘低开高走，上证指数上涨1.2%，除了大金融之外，板块呈现普涨状态，个股涨幅中位数为3.19%，赚钱效应显著扩散；两市成交金额再次站上万亿水平，唯一的隐忧的在于北上资金午盘仍然流出较为坚决，近期中美的一些改善之举似乎并未扭转北上资金流出的趋势。
2. 资金出现了较为明显的切换，从大金融板块流出，开始向其他板块的扩散，而产业趋势边际改善的行业涨幅居前，如受益于新基金发行及门槛降低预期的科创板，受益于华为Mate60消费电子产业链，以及受益于新订单进一步验证的国防军工等。
3. 国防军工今日再次收出了一根中阳线，中证国防和空天军工指数涨幅接近3%，受益于市场情绪企稳以及风格的切换。从技术的视角，其意义在于：一是与6月中旬、8月中旬形成了三重底，进一步夯实底部位置；二是再次验证了板块的弹性，即在产业趋势出现拐点的背景下，当市场情绪出现修复时，国防军工板块有望获得更大的弹性。
4. 基本面的逻辑，今日板块的上涨可能有两个方面的催化：一是昨晚披露的中航重机的中报显著超市场预期；二是基于中游锻造企业的调研反馈，主力机型的订单已经落地，数量及价格可能都好于预期。
5. 有投资者诟病主机厂今日股价缺乏弹性，一方面是中航西飞的半年报确实低于预期，拖累了其股价表现；二是中航沈飞前期股价表现韧性，在市场情绪回暖的背景下，低位的个股确实具备更大的修复弹性，典型的如中航电测。明晚盘后，中航沈飞将披露中报，届时有望对股价带来积极的催化。
6. 当下的情形与6月中旬颇为相似，在新一轮政策密集落地的背景下（后续房地产及活跃资本市场政策任然值得期待），9月份大盘有望迎来一轮修复行情，而政策落地过程中，市场风险偏好提升，反而会更加有利于成长方向。
国防军工在9月份也有望迎来关键时间节点，一是十四五中调定稿，二是中上游环节的订单环比改善，使得后续板块有望迎来一轮可观的修复行情，而第一目标位先看到7月初的水平。