8月20日，上证指数下跌1.10%，中证国防指数小幅下跌0.17%，空天军工下跌0.44%。看了下，今天主要是消费、医药跌幅比较大，三大主线方向表现相对强势。
沪深两市成交金额仍达到1.22万亿，资金的活跃度仍在，目前看A股发生系统性风险的概率仍然比较低，这就是基本上把国防军工最大的风险给消除掉了。
本周面向不同的渠道（包括个人和机构客户）做了多场国防军工的直播（路演），投资者普遍流露出对大幅上涨之后的持续性表示担忧。
如果拉到年初的时点，今年以来中证国防指数仅上涨7.45%。结合近期行业内部分上市公司的半年报情况，这个涨幅至少与行业的景气度是匹配的，甚至可能还是不足的。
最近板块内部分化比较严重，上游材料和电子元器件，以及中游分系统表现显著强于下游主机厂。觉得可能还是几个方面的原因：
1）从已经披露的业绩预告，中上游公司的业绩确实比较好，甚至持续超预期，不排除机构资金持续的增加配置；
2）市场对下游主机厂的业绩仍然存在顾虑，尤其是估值上来之后，需要业绩的确认之后才能打开进一步上行的空间；
3）下游主机厂更容易受市场风险偏好的影响；
从我们的感受来看，目前的行业内分化的特征有点类似于去年11月份，3季度披露之后的情况，主机厂新一轮的上行可能还缺乏一些催化剂。其实也可以认为是板块内正常的轮动的节奏，毕竟前期还是主机厂表现相对强势的。
最后，再说两个个股的情况。
一是中直股份盘后披露了龙虎榜，机构买了不少，这是好事。历史上看，机构还是比较喜欢中直的。
二是西飞在今天下午13:30到14:30之间成交了很多大单，有些球友也提示了，确实有些异常，不排除某些大资金之间的交易，避免走大宗交易的通道。但是从全天的成交量情况来看，也并无异常。
对国防军工来说，本周还是相对平淡，下周应该会进入到密集的中报披露期了。
周末愉快！
附中证国防指数成分股及相关指数产品
中证国防指数（399973）精选国防军工行业33家上市公司，以军工子行业细分龙头为主，能够全面刻画A股国防军工行业的表现。通过跟踪各子行业景气度的变化，定期对成分股进行适当调整，以期能够获取一定的超额收益，为目前行业内较为有特色的军工行业指数。
对中证国防指数编制思路及与同类国防军工指数差异比较感兴趣的球友也参阅《重磅！揭开中证国防指数（399973）的神秘面纱》
我们有两只挂钩中证国防指数的产品，分别为鹏华中证国防指数（160630）以及国防ETF（512670），对应两种不同的交易形式。
1）鹏华中证国防指数A（160630）&鹏华中证国防指数C（012041）
概况：最新披露的规模为64亿元
投资：95%仓位投资于中证国防指数成分股，完全按照指数权重进行复制，基金净值表现与95%中证国防指数涨跌幅相当；
交易：需要开立基金账户，通过场外申购赎回来实现。
2）国防ETF（512670）
概况：最新规模为18亿元左右，近期日均成交金额维持在2-3亿元左右；
投资：100%仓位投资于中证国防指数成分股，通过参与新股申购等获得了超越中证国防指数的的收益；
投资：通过股票账户，在场内直接买入，类似于股票交易