国防军工收盘点评:公募基金重仓股军工持股情况

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#国防ETF聚焦十四五高景气方向# 

4月26日,上证指数下跌0.95%,中证国防指数小幅上涨0.29%,空天军工指数上涨0.14%。中证国防指数成交金额放大至131亿元,沪深两市成交金额也放大至近9000亿元。

今天市场冲高回落,国债利率也有所上行,我们的理解应该是对本周即将召开的重要会议的担忧吧。近期公布的经济数据不错,PPI和CPI持续上行的压力加大,难免引发市场会政策“转弯”的担忧。

我们倾向于认为在海外疫情扰动,以及“建党百年”的特定时间窗口,政策维稳的诉求还是比较强烈的,之前监管层也已经多次表态。

兴业军工对2021年Q1,公募基金重仓股军工持股情况做了统计。127 个主要军工标的进行统计,剔除被动指数基金后,公募基金2021Q1前十大重仓股中军工股市值579.72 亿元,占比2.18%,相比2020Q4 下降0.66个百分点。

结合前期我们对国防军工行业主题基金规模的统计(可参阅《国防军工收盘点评:一季度抄底资金太汹涌》),整个公募在国防军工行业的持仓分为三块:

1)国防军工指数基金

2)国防军工行业主题基金-主动管理:资金只能投资于国防军工行

3)其他主动管理基金,对国防军工行业可投可不投

那么,实际一季度的持仓变动情况是这样的:其他主动管理基金大幅减仓了军工持仓,国防军工主题基金(含指数和主动管理)获得了投资者的大幅申购,被动买入了军工持仓。

相当于是筹码从主动基金转移到个人投资者(通过主题基金的形式持有)。至少我们觉得公募基金想减仓得也应该都减得差不多了,后面的抛盘压力会小很多。

加仓/减持市值较大的个股如下表所示。初步感觉军工上游被减仓比较多,当然也是分化的,鸿远电子却是被加仓的。

下表为2021Q1主动基金持仓市值比排名前20个股:


附中证国防指数成分股及相关指数产品

中证国防指数(399973)精选国防军工行业30家左右上市公司,以军工子行业细分龙头为主,能够全面刻画A股国防军工行业的表现。通过跟踪各子行业景气度的变化,定期对成分股进行适当调整,以期能够获取一定的超额收益,为目前行业内较为有特色的军工行业指数。

中证国防指数编制思路及与同类国防军工指数差异比较感兴趣的球友也参阅《重磅!揭开中证国防指数(399973)的神秘面纱

我们有两只挂钩中证国防指数的产品,分别为鹏华中证国防指数(160630)以及国防ETF(512670),对应两种不同的交易形式。

1)鹏华中证国防指数A(160630)&鹏华中证国防指数C(012041)

概况:最新披露的规模为54亿元

投资:95%仓位投资于中证国防指数成分股,完全按照指数权重进行复制,基金净值表现与95%中证国防指数涨跌幅相当;

交易:需要开立基金账户,通过场外申购赎回来实现。

2)国防ETF(512670)

概况:最新规模为13亿元左右,近期日均成交金额维持在1亿元左右;

投资:100%仓位投资于中证国防指数成分股,通过参与新股申购等获得了超越中证国防指数的的收益;

投资:通过股票账户,在场内直接买入,类似于股票交易

$中航沈飞(SH600760)$    $航发动力(SH600893)$    $国防ETF(SH512670)$ 

精彩讨论

全部讨论

2021-04-26 20:07

光电竟然是减仓第一

我去,西飞不入流

2021-04-26 19:40

结论:基金持股比例大的走势稳健一些。

2021-04-26 19:37

近期国内的经济数据是不太及预期的,而国外虽然疫情反复但是美国的就业貌似恢复的还不错,所以会有加息的担忧。去年我们赚的是估值提升的钱,今年应该是赚业绩增长的钱,但是今年业绩增长明显的几个板块或多或少都有些问题

2021-04-26 19:35

这个持仓也就看看,没见我们中航电子少跌啊。

2021-04-26 19:31

今年军工内部阿尔法会在哪?

2021-04-26 19:15

沈飞好像挺让机构喜欢的

2021-04-26 19:00

不看盘不做T就是玩

2021-04-26 18:56

转不转弯对军工其实没什么影响,存量资金博弈就是看军工的逻辑硬不硬

2021-04-26 18:53

稀碎啊 西飞