1月21日，上证指数上涨1.07%，再创本轮行情的新高。中证国防指数上涨1.05%，空天军工指数上涨1.27%，略跑赢同类军工指数。
最近很多球友比较纠结“抄底”的问题，谈几点个人的看法：
1）希望在逃在最高点，或抄在最低点，都是贪婪的表现，投资最忌讳贪婪；所以，资金量稍微大点的球友，最好能进行仓位的管理，而不是0（空仓）或1（满仓）的模式；
2）一季度是全年最好的投资窗口，这应该是共识，核心逻辑在于经济复苏，宏观流动性收紧。那么在共识下如何博弈？这个问题最近想明白了，顺着市场的一致预期操作，而不要逆向博弈。
3）目前，市场最大的增量资金是新发公募基金。同样在上述预期之下，基金公司和渠道都有动力提前发行新基金，这只会进一步强化年初的增量资金流入；
4）具体到国防军工行业，十四五的订单是非常确定的，一季报的预收账款+合同负债可能会有超预期的体现，这也逐步成为国防军工行业的一致预期了；
5）市场整体流动性，及行业基本面决定了，不太可能重复去年4季度的调整形态。因为流动性的宽裕，使得行业整体很难缩量，就在不同的子板块之间轮动。比如，今天的卫星互联网板块的额异动。
6）航发动力是风向标，这应该也是共识了。因为航发动力目前的市值，已经不是靠基本面能够支撑，更多的是反映了市场对国防军工行业的情绪等。
附中证国防指数成分股及相关指数产品
中证国防指数（399973）精选国防军工行业30家左右上市公司，以军工子行业细分龙头为主，能够全面刻画A股国防军工行业的表现。通过跟踪各子行业景气度的变化，定期对成分股进行适当调整，以期能够获取一定的超额收益，为目前行业内较为有特色的军工行业指数。
对中证国防指数编制思路及与同类国防军工指数差异比较感兴趣的球友也参阅《重磅！揭开中证国防指数（399973）的神秘面纱》
我们有两只挂钩中证国防指数的产品，分别为鹏华中证国防指数（160630）以及国防ETF（512670），对应两种不同的交易形式。
1）鹏华中证国防指数（160630）
概况：最新披露的规模为72亿元
投资：95%仓位投资于中证国防指数成分股，完全按照指数权重进行复制，基金净值表现与95%中证国防指数涨跌幅相当；
交易：需要开立基金账户，通过场外申购赎回来实现。
2）国防ETF（512670）
概况：最新规模为14亿元左右，近期日均成交金额维持在3亿元左右；
投资：100%仓位投资于中证国防指数成分股，通过参与新股申购等获得了超越中证国防指数的的收益；
投资：通过股票账户，在场内直接买入，类似于股票交易