12月11日，上证指数下跌0.77%，中证国防指数下跌2.54%，盘中最大下跌3.83%。今天板块略有放量，中证国防指数成交161亿，环比30%左右，感觉还是有一丝恐慌的情绪。
正如前两天收评中说的，如果再次调整的话，会出手捞了一点。今天出手捞了一点，下周大概率会重启定投了，预计先到春节前吧。这次定投的品种选择 $鹏华空天军工指数C（LOF）(F010364)$ ，感觉弹性会更大些，而且费率更低廉。
大伙都很关注市场或者国防军工行业调整的原因，毕竟近期行业的调整幅度远高于大盘。我们理解可能有三个方面的原因：
1）随着11月宏观经济数据的披露，市场对明年通胀压力（尤其是近期大宗商品价格的上涨）、货币政策的退出，宏观流动性的收紧的预期都进一步加强；
2）有传言监管介入对仁东控股的调查，可能引发游资的一些担忧，叠加临近年底，短线资金更趋于落袋为安；
3）对国防军工行业而言，指数成分股的调整对近期的行情产生了显著的影响，这个事之前没怎么谈，是因为我们也在进行调仓操作，所以确实不太方便聊。
今天是调仓生效前一日，所以大头的调仓动作都是在今天。3季度国防军工行业指数基金的规模均有不小的增长，所以调仓对个股的影响还是会比较大。而且我们看了下，几个主流的指数都调入了不少成分股，那就意味着需要卖掉一些原有的持仓股票，然后去买新纳入的成分股。
包括前段时间电子元器件板块的大幅上传，感觉跟指数基金的调仓行为也有一定的关系。这是一个短期的因素，基本上下周就告一段落了。
对行业的看法没什么变化，按照最保守的，等年报和一季报数据验证策略，所以才考虑定投到春节前（春节之后往往流动性会比较宽松，风险偏好也会起来）。
关于短期调整空间，最悲观的情况，应该不会破前低，毕竟11月19日出了十四五采购政策的调整，那个还是实质性的利好，所以我们依然认为那天的那根阳线是没问题的。
如果按此逻辑推算，短期的调整空间应该非常有限，大概已经不足2%了，这也是我个人今天加仓的逻辑。
最后，再更新下中证国防指数的PH值，最新值为74.2%，环比前日已经大幅下降。
