12月1日，上证指数大幅上涨1.77%，收于3451点，盘中最高摸高至3457，距离7月初创下的年内高点只差1个指数点，但确实没创新高，连续两天，确实有点诡异。
中证国防指数大幅上涨2.51%，实现4连阳，空天军工指数上涨2.68%，双双大幅领先同类军工指数。11月13日，本轮行情以来，空天军工、中证国防指数均大幅领先同类军工指数。
感兴趣的球友可以关注下我们的相应的指数产品（见文末指数及产品介绍）。
在12月投资展望中（见我们的置顶文章），我们已经谈过对后续行情的大致展望，核心两个观点：
1）从指数的角度，本轮行业可以挑战下8月初的高点（收盘高点或盘中高点），估计很多个股都可以挑战下；
2）以目前的风格和市场流动性，还难以有效突破8月初的高点（个股除外，很多个股已经创新高了），仍需要等待明年3-4月份业绩和流动性、风格等因素的共振；
1）为什么可以挑战8月初的高点？
昨天的收评中提及提到了，一旦形成趋势行情，PH值就阶段性失效了（因为那是震荡市适用的指标），核心要关注这个板块是否过度亢奋，那么成交量就是一个很重要的关注指标。
但是行情走到现在，中证国防指数一直都没怎么放量，而且还是前期反复强调的关键，在目前风格不太友好的情况，还能连续实现上涨，这本书就是行业比较强势的表现；
事件的角度，12月14日和21日中航沈飞的大额解禁落地之后，所有大的利空已经基本上都没有了。
从风格的角度，一旦金融板块势头衰减，那可能就应该国防军工行业比较好的机会了，这个在年内是有可能看到的。
2）指数的角度，为什么还难以有效突破？
核心还是流动性环境与7-8月份差异太大，以中证国防指数为例，8月初高点成交金额470亿，目前仅180亿左右。这样的成交额感觉很难解放8月高点的套牢盘。
当然，技术方面，我们确实没那么专业，也欢迎各位球友提出不同看法和见解，共同探讨![[赞成]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_37_shakehands.png?v=1 "[赞成]"){kind=small}
最后，再谈下个股选择的问题，当然法规要求我们不能推荐个股。核心原则是：高景气赛道、核心军品、机构偏好。
如果实在是没那个专业性，可以关注下ETF产品，可以适当作为底仓配置。
附中证国防指数成分股及相关指数产品
中证国防指数（399973）精选国防军工行业30家左右上市公司，以军工子行业细分龙头为主，能够全面刻画A股国防军工行业的表现。通过跟踪各子行业景气度的变化，定期对成分股进行适当调整，以期能够获取一定的超额收益，为目前行业内较为有特色的军工行业指数。
对中证国防指数编制思路及与同类国防军工指数差异比较感兴趣的球友也参阅《重磅！揭开中证国防指数（399973）的神秘面纱》
我们有两只挂钩中证国防指数的产品，分别为鹏华中证国防指数（160630）以及国防ETF（512670），对应两种不同的交易形式。
1）鹏华中证国防指数（160630）
概况：截止2020年3季度的最新规模为76亿元，机构投资者持仓占比较高；
投资：95%仓位投资于中证国防指数成分股，完全按照指数权重进行复制，基金净值表现与95%中证国防指数涨跌幅相当；
交易：需要开立基金账户，通过场外申购赎回来实现。
2）国防ETF（512670）
概况：最新规模为3亿元左右，近期日均成交金额维持在3000万左右；
投资：100%仓位投资于中证国防指数成分股，通过参与科创板打新等获得了超越中证国防指数的的收益；
投资：通过股票账户，在场内直接买入，类似于股票交易