11月9日，上证指数大幅上涨1.86%，两市成交额再次突破1万亿，北上资金大幅流入197亿元；中证国防指数上涨1.83%，勉强跟上大盘，小幅跑赢同类军工指数。
今天的科技板块算是一致预期了，逻辑就是：拜登上台，中美关系有可能会适当缓和，科技打压（尤其对华为的压制）可能会适当趋缓，从而对消费电子（尤其是华为产业链）以及上游的半导体芯片等都带来较大的利好。
今天国防军工板块内部有些分化，核心军工企业表现还是相对较弱，但国防信息化等具备科技属性的股票跟随科技板块上涨，所以两者对冲之后还能勉强跟上指数。
很多投资者会觉得近期科技（尤其是半导体芯片）走的很强，但国防军工走的很弱。实际上如果拉到这轮行情的起点（6月末）来看，中证国防指数（上面那根线）还是显著强于国证芯片（下面那根线）。
其实二者在7月上旬的那轮行情的走势基本一致，但之后就产生较大的分歧，中证国防指数继续向上，而芯片指数则震荡下行。
所以，我始终认为，8月第一周接近20%的涨幅比较要命，也直接导致了很多投资者高位追进去了。如果没有8月份追高，其实整体下半年的投资体验还是不错的。比如我们从9月初开始定投，到今天应该还是小幅盈利的。
短期对国防军工行情的压制主要有两个方面：
1）拜登当选之后带来的情绪上的压制，这个我们前两天都谈的比较多，预计近期市场也是在逐步消化；
2）12月初中航沈飞的大额解禁，因为有航发动力、亚光科技等前车之鉴，所以市场会比较谨慎；
好在这些都是明牌了，市场也都有充分的预期，所以应该不太会再带来大的冲击了。
投资机会的角度，历史复盘来看，国防军工与科技行业在走势上有一定的相关性，但行情的启动往往略滞后于科技行业，主要原因在于：
国防军工行情启动需要市场有一定的热度，科技与券商会是先导行业，等市场的风险偏好起来之后，往往才会轮到国防军工行业。
所以，如果这轮的上涨行情能有一定的持续性的话，后面国防军工行业的补涨也是可以期待的。
附中证国防指数成分股及相关指数产品
中证国防指数（399973）精选国防军工行业30家左右上市公司，以军工子行业细分龙头为主，能够全面刻画A股国防军工行业的表现。通过跟踪各子行业景气度的变化，定期对成分股进行适当调整，以期能够获取一定的超额收益，为目前行业内较为有特色的军工行业指数。
对中证国防指数编制思路及与同类国防军工指数差异比较感兴趣的球友也参阅《重磅！揭开中证国防指数（399973）的神秘面纱》
我们有两只挂钩中证国防指数的产品，分别为鹏华中证国防指数（160630）以及国防ETF（512670），对应两种不同的交易形式。
1）鹏华中证国防指数（160630）
概况：截止2020年3季度的最新规模为76亿元，机构投资者持仓占比较高；
投资：95%仓位投资于中证国防指数成分股，完全按照指数权重进行复制，基金净值表现与95%中证国防指数涨跌幅相当；
交易：需要开立基金账户，通过场外申购赎回来实现。
2）国防ETF（512670）
概况：最新规模为3亿元左右，近期日均成交金额维持在3000万左右；
投资：100%仓位投资于中证国防指数成分股，通过参与科创板打新等获得了超越中证国防指数的的收益；
投资：通过股票账户，在场内直接买入，类似于股票交易