国防军工收盘点评：成交量萎缩是关键信号

连续4天的调整，确实很难受。每次觉得行情很痛苦快扛不住的时候，就出手捞点，这点对国防军工行业的投资很受用。

中午收盘已经及时给了提示，但估计关注到的人不多，到目前阅读数也才6000多，侧面也反映情绪冰点。正如昨天提到的，只要基本面没问题（三季报），所有情绪的冰点都是买点。

回到行情，上证指数收盘上涨0.47%，盘中最低下跌0.54%；中证国防指数上涨0.72%，领涨所有的军工指数，看了10月份以来中证国防指数也是显著跑赢的。

中午发出信号的最关键点在于成交量。中午收盘之后，wind给的中证国防指数的成交金额仅为73亿，如果按这个成交金额，仅高于9月25日。即使按今日实际成交金额81亿元来看，也与9月下旬底部水平的成交水平相当。

另外，就是本号因为每天都更新一分钟资讯及收盘点评等，连续4天调整之后，确实能感觉到整个热度在迅速下降，帖子的阅读数以及评论数等，都是代表性的指标。短期有可能会是一个有效的反向指标，当然只是辅助判断，核心还是看基本面。

PS：好吧，这也是算对我们额外的奖励...

最后，再说下北摩高科的三季报。客观的说，感觉季报没什么毛病，但不知道为啥今天跌了5.28%，盘中最大跌幅为7.36%。

因为感觉3季报报出来的业绩增速为68.32%，超过了业绩预告的上限60%，而且股价前期调整幅度也比较大，似乎也存在“见光死”。即使剔除并表因素，那至少也是符合预期啊。

看某卖方分析报告中的表述：

公司2020年前三季度实现营业收入3.67亿，同比+65.85%，实现归母净利润1.73亿，同比+68.32%；其中Q3单季度实现营业收入1.39亿，同比大幅+99.45%，归母净利润0.65亿，同比+51.60%。九月份，京瀚禹实现营业收入2953.88万元，归母净利润788.40万元；若不考虑其并表影响，原业务前三季度收入同比+52.51%，净利润同比+60.67%。

非要挑刺的话，就是毛利率同比有小幅下滑，3季度下降1.65%至73.14%，但幅度确实很小，属于正常的波动。

虽然我之前也引述过某军工集团领导对该公司的评价，担心其后续的高毛利不可持续，但至少目前从报表端没看出来啊。

另外，就是公司三季度计提了2800万左右的信用减值损失，同比增加了86%。但感觉也不应该成为担忧的因素吧，确实有点没特别看明白。

附中证国防指数成分股及相关指数产品

中证国防指数（399973）精选国防军工行业30家左右上市公司，以军工子行业细分龙头为主，能够全面刻画A股国防军工行业的表现。通过跟踪各子行业景气度的变化，定期对成分股进行适当调整，以期能够获取一定的超额收益，为目前行业内较为有特色的军工行业指数。

对中证国防指数编制思路及与同类国防军工指数差异比较感兴趣的球友也参阅《重磅！揭开中证国防指数（399973）的神秘面纱》

我们有两只挂钩中证国防指数的产品，分别为鹏华中证国防指数（160630）以及国防ETF（512670），对应两种不同的交易形式。

1）鹏华中证国防指数（160630）

概况：截止2020年2季度的最新规模为65亿元，机构投资者持仓占比较高；

投资：95%仓位投资于中证国防指数成分股，完全按照指数权重进行复制，基金净值表现与95%中证国防指数涨跌幅相当；

交易：需要开立基金账户，通过场外申购赎回来实现。

2）国防ETF（512670）

概况：最新规模为3亿元左右，近期日均成交金额维持在3000万左右；

投资：100%仓位投资于中证国防指数成分股，通过参与科创板打新等获得了超越中证国防指数的的收益；

投资：通过股票账户，在场内直接买入，类似于股票交易

 $中航沈飞(SH600760)$    $北摩高科(SZ002985)$   $军工ETF(SH512660)$