7月6日，上证指数上涨5.71%，中证国防指数上涨5.53%，突破了2月下旬的新高。指数成分股成交金额接近200亿元。因为太多的股票涨停，所以价、量指标都没有特别大的意义。
从市场整体情况来看，牛市已经没有任何分歧，剩下就是时间和空间的问题。我们曾在《国防军工收盘点评：我们是否可以期待新一轮的军工牛市？》中讨论过军工牛市的一些逻辑和情形。
但事实情况是，今天中航沈飞、中航飞机直接涨停，洪都航空、航天彩虹涨幅超过9%，中直股份因为一季报的原因，表现稍微弱些之外。核心配套企业中，中航机电涨停，中航电子上涨7%。
我们对行情的理解如下，供各位球友参考：
1）国防军工的牛市记忆，这个跟券商有点类似了，因为历史上每一轮大的行情，国防军工行业也从来都不会缺席（虽然我们认为基本面的逻辑已经变了）
2）中报业绩支撑，尤其是航空主机厂领域，业绩确定性较高。近期“航空工业”的公众号的系列文章向投资者传递了较为明确的信号，相关内容摘录如下：
航空工业沈飞：疫情防控与均衡生产两不误
2020年上半年，航空工业沈飞贯彻落实集团公司工作会议要求，聚焦主责主业，在坚决执行防疫工作部署、确保零感染的同时，积极有序复工复产，聚焦“又好又快产品实现”不放松，认真贯彻航空工业沈飞季度工作量完成率要求，严慎细实、真抓实干，狠抓生产管理体系，深度推进均衡生产，坚决完成上半年攻坚任务。
航空工业洪都：圆满实现“双过半”目标
2020年上半年，航空工业洪都聚焦主责主业，克服疫情影响，排除万难，努力向实现均衡生产高级目标奋进，半年时间里，航空工业洪都用“高质量”跑出了科研生产“双过半”的“加速度”，圆满完成了上半年科研生产任务，交出了一份漂亮的答卷。
航空工业陕飞：“半年考”迟进考场、准时交卷 一整套“组合拳”之下，几大“战场”同时铺开，诸多难关相继被攻破，航空工业陕飞实现了复工首飞，在“双线作战”大考中准时交卷，圆满实现了上半年“大考”目标
3）国防军工核心资产筹码的稀缺性，我们之前也谈到过，机构在国防军工行业的配置比例较低，且有逐步边缘化的趋势。而7月份以来的这轮行情最大的特点，就是找机构持仓低的板块去打，比如金融地产，也包括国防军工。
具体到策略应对方面，目前已经形成趋势，所以最关键一点是，拿好手中的优质国防军工筹码，不轻易下车。关注中报业绩披露的进度，如果短期情绪太高，并脱离基本面，需要关注中报披露带来的基本面回归的风险。
另外，牛市行情中，选股难度比较大，而且存在高低位股票轮换的问题，所以建议可以积极关注国防军工类指数产品。
中证国防指数（399973）精选国防军工行业30家左右上市公司，以军工子行业细分龙头为主，能够全面刻画A股国防军工行业的表现。通过跟踪各子行业景气度的变化，定期对成分股进行适当调整，以期能够获取一定的超额收益，为目前行业内较为有特色的军工行业指数。
我们有两只挂钩中证国防指数的产品，分别为鹏华中证国防指数（160630）以及国防ETF（512670），对应两种不同的交易形式。
1）鹏华中证国防指数（160630）
概况：2020年1季度最新规模为62.16亿元，为全市场最大的军工行业主题基金，机构投资者持仓占比较高；
投资：95%仓位投资于中证国防指数成分股，完全按照指数权重进行复制，基金净值表现与95%中证国防指数涨跌幅相当；
交易：需要开立基金账户，通过场外申购赎回来实现。
2）国防ETF（512670）
概况：目前规模较小，最新规模在0.7亿左右，今日成交超过2000万；
投资：100%仓位投资于中证国防指数成分股，通过参与科创板打新等获得了超越中证国防指数的的收益；
投资：通过股票账户，在场内直接买入，类似于股票交易
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