今天出差，所以稍微晚些。一件事情，坚持的久了，也就很难放下。我见过一些公众号大V，连续数年坚持日更，日复一日，确实非常大的挑战。这点还得感谢雪球，感谢各位球友，让我们觉得坚持做一件事是有意义的。
好吧，最近行情不好，先来一碗鸡汤。例行扫一眼中证国防指数的PH值，首次阅读收评的球友，建议先行参阅《深度！如何对中证国防指数（399973）进行择时？》，了解PH指标的含义、思路及算法。
5月21日，上证指数下跌0.55%，中证国防指数下跌1.57%，今天比主流军工指数跌的少些。个股方面，中国长城表现较强，逆势上涨1.32%；主机厂中，中航沈飞跌幅较小。
中证国防指数的PH值为69%，已经连续两日大幅下滑。看了分项数据，短期指标下滑幅度比较大，比如日KDJ近三日的值分别为88、44和3，基本就是断崖式的。这点也可以理解，毕竟短期指标对市场行情的反应更为敏感。总体上，我们认为从技术上应该基本可以确认下行的趋势。
昨天，我们谈到近期国防军工行情是教科书级的，因为行业的基本面、情绪和事件基本达到了共振：
1）基本面方面：5月份以来的行情已经基本反映了2019年年报及2010年1季报的基本面的利好因素，以及近期美国科技封锁带来的行业中长期基本面的利好；
2）情绪方面：主要以PH指标进行刻画，近期也正好运行至了相对高位，在基本面没有进一步利好的刺激之下，情绪回归是大概率的趋势；
3）事件方面：520相对比较平静，正如昨天提到的，即使演讲结果对行业偏正面，情绪会在亢奋的阶段停留更长时间，但最终改变不了情绪回归的趋势。
所以看起来市场是对短期的事件作出的反应，但实际上同时也反映了中期情绪的因素。所以，如果行业基本面没有发生重大变化，那么本轮基本上就是情绪周线级别的调整，等到指数情绪调整到位，便可以重新积极介入（观察指数PH指是否进入20%附近）。
对于行业基本面变化的评估，目前看主要考虑两个方面：一个是两会期间国防预算是否会大幅低于预期；第二个就是要等到中报的情况或业绩预告出来。基于我们微观了解的情况来看，没有看出基本面显著变化的风险。
另外，一个可以从盘面去验证的点是：如果是情绪主导的调整，那么基本面比较好的个股跌幅会比较有限，而基本面比较弱、更多炒情绪、炒事件的个股调整的幅度会比较大。这点后续我们也会持续关注。
从这个角度看，后续能看得到的比较大的机会，可能要等到7月份开始的中报行情了。但愿届时PH指标也能配合，就能形成基本面+情绪的共振了。
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