投资很多时候容易屁股决定脑袋，对市场判断如此，对个股判断也如此。持有某个股票，就会特别看好，找各种正面理由来支撑，对利空视而不见。投资需特别重视不同的声音，雪球上的质疑的氛围还是不错，虽偶尔有些过激的表达方式。
回到正题，4月20日，上证指数震荡上涨0.5%，国防军工行业表现强势，中证国防指数上涨1.73%，略跑输主流军工指数（没有中国卫通只能干瞪眼！）今天板块两条主线：
一是年报和季报，航发动力2019年4季度表现亮眼（但全年平淡），参考《从年报窥视中证国防指数投资价值：航发动力》，航发控制定增，又给了想象的空间；
二是空天互联网主题再次引爆，我们跟踪的18只主题成分股市值加权涨跌幅达5.03%，成交额由上周五48亿放大至67亿，温和放量，3月11日最高成交额达到182亿。
事后复盘来看，主要的事件催化来自发改委将“卫星互联网”纳入新基建的范畴：
一是信息基础设施。主要是指基于新一代信息技术演化生成的基础设施，比如，以5G、物联网、工业互联网、卫星互联网为代表的通信网络基础设施，以人工智能、云计算、区块链等为代表的新技术基础设施，以数据中心、智能计算中心为代表的算力基础设施等。
其他的催化剂还包括：
1）今年4月24日是我国第一颗人造地球卫星东方红一号成功发射50周年纪念日，也是第五个“中国航天日”；网页链接
2）周末媒体报道吉利科技集团下属公司时空道宇正在招聘火箭总师等职位，推测可能会接盘前期提交破产申请的OneWeb公司；网页链接
3）4月5日，新华社报导，北斗三号最后一颗全球组网卫星4日运抵西昌卫星发射中心，这是中国第55颗北斗导航卫星，属地球静止轨道卫星，计划于5月发射。
上周所有公募基金的年报已经披露完毕，虽然相比季报稍有滞后，但会披露基金所有的持仓。更新了国防军工行业的持仓数据，以我们自己跟踪的119只股票为统计样本空间，重点关注主动基金的持仓。以下几点值得关注：
1）虽然持仓市值总体稳定，但持仓占比由2018年的2.20%进一步下滑至2019年的1.21%（这个数据太扎心了，感觉已经不能再低了）；
2）持仓市值前五分别为中航光电、中直股份、中国长城、内蒙一机及光威复材；中航飞机、海格通信等居然没进前20大持仓，应流股份、湘电股份等在前20大之列；
3）与2019年半年度相比，中航高科、内蒙一机、中航机电等获得较大数量的增持，而航天发展、中航光电、中国重工等被较大幅度减持（为便于统计，仅从持股数量的角度）。
PS：与北上资金不同，主动公募的持仓对军工板块还是有点参考意义，尤其是在个股选择层面。