大A熊市，让我眼光越来越挑剔。市盈率20以上看都不看（除了茅台），没有比茅台更好的选择。除了茅台，其它公司只有满足三条基本条件才值得研究：第一，过去10年平均ROE不能低于20%，大于25%更好第二，市盈率不允许超过10倍（扣除现金后）第三：资产负债率不允许超过25%