雅居乐集团年息6.05的2025年10月美元债这几日表现不错，从8.85元上涨到16.55元，我的成本价13元，今日卖出。
最近，房地产利好政策不断出台，一个接一个，政府救市决心很大，房地产否极泰来。
对于雅居乐集团，能坚持到胜利的这一刻，着实不容易，不放挂鞭炮庆祝一下，实在难以表达五味杂陈的心情。
公司的发展方向旅游地产，将来可能是对的。
但是，公司的现实很难乐观，经营现金流不好，二三四线的地产一年内估计还是不好卖，高昂的利息是个沉重的负担，2023年、2024年到期债务较少，随着救市政策的逐步推出，应该不用担心暴雷，但2025年大量债务到期，公司的负担将极为沉重。
虽然后续派息加债券价格上涨，可能会带来极高的收益，但为了稳健，还是卖出吧，赚钱虽好，不能影响睡眠。
买入到卖出，历史三个月，收益30%，成绩尚可。
其实，还有挺多房地产公司资产雄厚，很容易度过此次危机，他们的债券至今价格仍然较低，风险收益比极高。
万达商业没能坚持到最后，2024年1月到期的美元债展期了，既出人意料，又情理之中，出人意料的是公司作为房地产转型最成功的公司，现金流非常好的公司，居然没能按时还本付息，看来过往的房地产政策还深深打压了几乎所有的房地产企业，又意料之中的是公司体量巨大，持有资产很多，借款额度不会少，在一刀切的融资限制中，很难独善其身。
如今，“房地产三支箭”已出，万达的上市还是问题吗？这个决定权不在公司手里，难说。
这个不确定性预计会较长时间存在。
但万达商业已经退出房地产开发，经营商业地产，经营现金流良好，体量庞大，我觉得她目前只是一时之困，未来将会一片光明。
下周可以择机考虑万达商业的美元债。