万科的问题让大家意识到一件事，在房地产板块，没有哪家企业是安全的。宏观层面来说，大家对地产行业的认知其实没什么问题，只不过在配置上，如果非要在这个板块里面选，我看不少人选万科、保利之类的企业，理由是什么经营稳健，更可能穿过房地产大周期。但这次真的是大周期这么简单吗？房子卖不出去销售回款困难的问题不是简单的周期因素，而是错综复杂的症结。既然有这个问题，那么房企现金流就是面临很大压力，万科比已经暴雷的那些稍强点，但也不是金身不破。