1月28日，证监会宣布进一步加强融券业务监管，一是全面暂停限售股出借，二是对融券效率进行限制，将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用。
本周，已有券商陆续接到中证金融通知，为做好暂停转融通借入证券实时可用技术准备工作，将于3月16日在生产环境进行转融通业务通关测试。转融券”T+1”将于3月18日开始实施。
后续，当日的转融通的出借信息将通过交易所和中证金融网站公开，次日起才可实际操作融券，从此通过日内回转交易割韭菜的行为将大幅缓解，散户与机构的公平性大大提高。
1月末，全面暂停限售股出借限制了市场新增的融券券源，但前期签署的融券合约仍然有效，转融通的期限一般是45天、90天、120天。
短期这部分融券仍可作为镰刀收割市场波动，随着合约到期，这部分融券的人则需要逐步买券还券，限售股往后则不能通过转融通流入市场。
转融通的“T+1”将极大打击“镰刀们”过去的盈利模式，在预期收益降低的情况下，也会推动加速还券的节奏。
那么，在逐步演绎的“还券行情”下，哪些标的有可能受益？
通过全市场的转融通数据来看，在2024年1月28日，转融通余额有953亿元，而到今天（2024年3月14日）转融通余额就剩601亿元，一个半月的时间还券超250亿，融券受限+逼空行情下，还券节奏开始加速。
01 1月28日暂停限售股出借至今的还券T50（期间偿还股数最多）
02 截至3月14日，转融通余额TOP50（金额最多）
其实从表格来看，可以挖掘一些流通市值小，但转融通余额高的标的，如纳芯微（流通市值约96亿，转融通余额3.3亿）、荣百科技（流通市值约88亿，转融通余额2.56亿）等等。
以上举例，提供一个不靠谱的思路，并不构成投资建议。