2020-06-24 02:25
今晚的中报,除了我们看到的部分表象,把所有公告联系起来,公司发展正处于腾飞之中!
二季度净利润(约0.63亿)超高的同比和环比增长,考虑到各子公司在新材料产业所处的领先卡位,未来市场空间和后续经营规模,让人充满想象!
科博思的要约收购提前,与公司可转债发行相匹配,除第 1 期4亿立方米,为缓解下游旺盛需求,转债募资8 亿人民币,定向再扩产 8 亿立方米 PVC 结构性泡沫和8 亿立方米 pet结构芯泡沫,全部达产后新增 12 亿,合计 15 亿+营收(不包含轨道交通)!
对比阿石创,江丰,有研新材,布局领先的靶材平台型公司价值凸显,除协同效应显著外,晶联光电Ito 在光伏领域,丰联科超高温特种功能材料在半导体设备领域,均取得一定突破,并看好靶材平台未来在钨靶,铜靶等蒸镀环节的拓展优势!
由于兆恒和海威属军方独供(难度在资质,一旦通过粘性非常强),披露信息有所保留,但所对应的下游航天航空,船舶舰艇领域,理论上 5 年也有近百亿市场容量,详细可阅未来智库:航天航空新材料深度分析!
天华智核可以基本确定半年期并表一次收益,考虑到国内汽车市场巨大存量,国6新规下预计未来三年 25% 股权投资收益合计3亿,并维持今年 0.6 亿+并表利润!
发可转债而非定增,彰显公司未来发展信心,综合判断小幅上调公司20~22年净利润,分别为 2.6 亿, 3.4 亿, 4.8 亿,并考虑到公司在新兴产业所处的先发优势,结合对比光威复材,江丰电子,中航高科等有一定可比性公司,给予 2021 年 35 倍 PE,目标股价 13 元,半年期约 60% 回报率,强烈买入评级!