（1）一般我们选择平值期权来构造，并且希望标的价格保持不变或者变化不大
近月平值期权theta最大，时间价值损失最快，所以我们一般用平值期权来构造。如果标的价格发生大幅变化，会产生一些不利影响，例如标的大幅上升，两个期权都变为实值期权，远月比近月多出的时间将不再重要，远月和近月的时间价值之差会变小，所以卖近月买远月将会亏损。如果标的大幅下降，两个期权都变为虚值期权，远月和近月的时间价值之差也会变小，卖近月买远月将会亏损。
从另一个角度来看，买入时间价差策略的总theta为正，所以时间的流失对这个策略有利。而买入时间价差策略的总gamma为负，标的大幅价格波动对这个策略不利。
以10月22日上证50ETF期权为例，标的价格为2.333，我们卖出50ETF购10月2350，买入50ETF购11月2350，下图是10月合约到期时策略组合的盈亏图，从图中我们可以看出来当近月合约到期时，标的价格变化不大时收益最大，gamma为负，theta为正。
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（2）构造此策略时隐含波动率应该处于低位
当隐含波动率处于低位时，隐含波动率未来更可能会上升，远月合约因为有更长到期时间所以vega比近月合约大，这样相同的隐含波动率上升远月价格增幅会比近月价格增幅大，远月和近月的价值之差会变大，卖近月买远月会有盈利。从上例组合的总vega值为正来看，我们也可以看出隐含波动率上升对这个策略有利。
隐含波动率对时间价差的影响通常会很大，以至于会抵消标的价格有利或不利的变动。例如标的上涨的同时隐含波动率也上升，这时隐含波动率上升带来的有利变化可能会大于标的上涨带来的不利变化。如果标的保持不变的同时隐含波动率下降，这时隐含波动率下降带来的不利变化可能会抵消掉标的不变带来的有利变化。
综上，买入时间价差既希望标的保持不变也就是已实现波动率不变，又希望隐含波动率上升，看上去可能矛盾，但事实上，这种情况经常发生，因为对标的没有直接影响的事件会被认为对标的的未来有影响。例如一个公司即将公布年报时，大家既有看多又有看空的，整体对标的影响不大，但大家看多看空的情绪反映到期权市场上会使隐含波动率上升。