华能水电（600025）：公司拥有澜沧江全部水能资源开发权，装机量全国第二。澜沧江是全国十三大水电基地中的一个，地处云南，水利资源极其丰富。华能水电是目前唯一拥有多年调节功能水库的上市水电公司。小湾和糯扎渡水电站是具有多年调节能力的龙头库，承担了稳定云南省枯期发电的功能，也起到平滑来水的功能。澜沧江开发分为三个阶段：澜沧江中下游、澜沧江上游云南段、澜沧江上游西藏段。华能水电目前装机容量是2318.38万千瓦，其中水电装机容量2294.88万千瓦、光伏装机10万千瓦、风电装机13.5万千瓦。到2025年之前只有一个托巴水电站投产，2025年的总装机规模达到2458.38万千瓦。
华能水电先开发的中下游，其中糯扎渡水电站装机容量585万千瓦，是目前中国第四大水电站，小湾水电装机容量420万千瓦，是目前中国第七大水电站，这两大电站是华能水电的核心电站。上游云南段还有两个水电站没有投产，一个是正在建设中的托巴水电站，装机容量140万千瓦，预计2025年之前投产；一个是靠近上游西藏段的古水水电站，规划装机容量190万千瓦，目前处于前期筹备阶段。上游西藏段还未开发，计划“十四五”期间开工建设，2030年开始送电，2035年全部建成。上游西藏段分为一库八级，规划总装机量638.4万千瓦，其中如美水电站规划装机容量210万千瓦，是澜沧江上游西藏段最大的电站，并具备调节能力。
公司发展战略将从“专注水电发展”调整为“水电与新能源并重，风光水储一体化发展”。到2025年全部投产发电为标志，全面实现“4131”目标，确保进入世界一流现代化绿色电力企业行列。总装机容量超4000万千瓦，“十四五”新增投产新能源超1000万千瓦。到2035年，以建成投产世界第一高坝的如美电站为标志，全面建成澜沧江（西藏段、云南段）水风光一体化清洁能源基地，确保进入世界一流现代化绿色电力企业前列。总装机容量突破8000万千瓦，新能源装机达到4000万千瓦，超过水电装机，实现再造一条澜沧江的宏伟目标。
“十四五”的目标是总装机量达到4000千瓦，其中新能源超过1000万千瓦，截止2020年期末华能水电的总装机量是2318.38万千瓦，需要增加1681.12万千瓦，减掉2025年之前可以投产的托巴电站（140万千瓦），还需要1541.12万千瓦，这1541万千瓦基本都是新能源装机，一年平均增加300万千瓦。“十四五”除了装机量的目标还有收入、利润目标，收入达到300亿，利润达到100亿。
公司上半年公布了变更风电、光伏电站项目承诺的公告，基于目前“碳达峰、碳中和”大方向，公司将利用自身大中型水电站库区及周边土地、水面、电站送出通道附近、可实现调节补偿等区域的风电、光伏资源，因地制宜的开展风电、光伏项目建设，且公司对已有的风电、光伏项目不再对外转让或处置。风电、光伏电站项目承诺的变更意味着公司成长空间被打开，未来公司有望在云南地区加大新能源项目的开发力度。
$华能水电(SH600025)$