保险行业很复杂，不说整个保险行业，单单下面某种类型保险涉及的内容都很多（见下图某东截图），这就给保险行业投资者带来了极高的能力圈门槛。不只投资者，由于保险产品的复杂性，投保人也是，买了保险，闹不清里面涉及的条款、理赔范围细节的人很多，造成理赔纠纷很多，这也遭到很多被保险人嘲讽，笑称保险行业只有两种情况不赔：“这也不赔，那也不赔”。
某东上关于保险类书籍的截图
由于本文篇幅限制，无法对保险的复杂性完全展开（保险内容讲解也不是本文的重点），所以只阐述商业保险最基本的投资逻辑。但是减量不减质，内容虽然展开的不够细致，但逻辑尽量做到清晰、可靠。
本文有几点说明如下：
(1) 因为定位是普及类文章，所以尽量少涉及专业术语及行业知识，为了便于保险投资小白理解，文中逻辑尽量从保险购买人，保险机构的角度进行逻辑论证。
(2) 另外，只论证行业主要（普遍性）逻辑，一些保险公司、投保人、细分产品有其特殊性，不展开阐述。
(3) 中国平安是综合金融集团，主要包括保险（约占22年营收78.6%）、银行（约占22年营收16.2%）业务，本文只分析占最大比重的保险行业，银行业务（控股子公司平安银行）涉及的知识内容和投资逻辑也很多，请大家查阅其它资料，不在本文论述范围。
一、 保险分类
先说明下，保险行业没有标准分类，下图虽然不是主流分类，但符合本文简单易懂的调性，总结起来就是保人、保物、保财，具体险种说明就不展开了，大家有兴趣自查。
二、 我国保险业现状
1. 我国的社保制度
各国保险制度不完全相同，我国的社会保险制度主要包括基本养老保险、基本医疗保险、工伤保险、生育保险和失业保险五项。保险的基本方针就是：广覆盖、保基本、多层次、可持续。
因为工伤保险、生育保险和失业保险涉及人群和赔付金额少，这里不展开说明。重点说下医疗和养老保险。
(1) 先看医疗，因为起付线、封顶线、药品目录的限制，医疗真正能报销的只包括下图右侧蓝色区域——图中“医保账户可报销部分”区域。
(2) 再看养老，我国社保养老保险制度为了体现公平的原则，尽量广覆盖、保障基本的生活需求，拉平（不是绝对拉平）退休后贫富差距。采取穷人少缴、富人多缴，穷人多领，富人少领的原则。
2. 那么我国社保体验和运营结果的怎么样呢？
直接上结论：
(1) 工资越高的人，养老替代率越低。白话，富人退休后如果只靠社保养老，生活质量相对下降更严重。
(2) 基本医疗保障范围不全面，很多不在报销范围内，或只能部分报销，余下的自付。三座大山之一，因病返贫的情况想必大家都见过。
(3) 运营状况：养老金账户、医保账户处于长期缺口状态，即未来很可能或已经入不敷出。此处只说结论，具体数据大家有兴趣自查。
退休后生活质量下降，医疗保障不够全面，社保账户也没更多余钱了，那怎么办呢？
3. 商业保险的价值
解决方案主要分为以下两种。
(1) 延迟退休、降低支出（指降低个人养老金）、增加投资收益（股权投资可能带来投资风险），三种方案都有很大弊端和抵触情绪。
(2) 发展其它支柱方案替代
第二支柱（企业年金）覆盖率太低，也增加企业负担，影响税收。
第三支柱的个人商业养老保险作为补充解决方案，这几年越来越受到重视，而且也受到很多政策支持，比如这两年推出的个人养老金，能抵部分个人所得税。
因此，我们得出一个结论：商业保险的价值和未来空间是有的。
三、 保险行业的利润来源
保险的利润来源于负债端和资产端两部分。
1. 负债端
每个保险合同销售出去后，扣除市场营销、佣金、广告宣传等费用（涉及费差），扣除均摊的理赔额（涉及死差），剩下的就是保险公司的利润。
2. 资产端
因为保险是投保人先缴费，后理赔，所以保险公司会拿着这些钱投资，这个投资收益扣除成本也是保险公司的利润（涉及利差），巴菲特的浮存金收益涉及的就是此项。
所以做大保险利润，主要包括压低运营成本，摊低理赔额，提高投资收益。那么平安在这三方面做的怎么样呢？详见下文