说一下科大讯飞与用友软件这两家我比较喜爱的具有消费属性的科技公司并进行对比。以2019年底的数据做个参考。营收科大100亿，用友85亿，但用友成本研发45亿，三费30亿，所以毛利率本身比科大还高净利率15%；反观科大成本研发70亿三费24亿导致净利率仅8%，其实科大毛利近50%还可以，明显可见用友成本控制远优于科大；用友经营性现金流与科大持平，但账面上现金71亿，优于科大38亿，科大19年经营现金流有较大进步，从资产负债率来看科大40%也明显优于用友的51%，这一点科大比较保守和中规中矩；从ROE来看用友18%明显优于科大8%。所以不难看出用友比科大优秀有多少，市场从来是长期是称重机的坚定执行者，另外疫情过程中软件办公广泛应用也助推用友股价上涨，同理科大的办公新消费产品也不断在618中名列前茅，相信刘总也已经逐步以壮士断臂的勇气力推科大改革，去除庸才，去除过度的三费，科大的路会越走越宽。祝福用友和科大齐力助推中国的消费科技往前走。 $科大讯飞(SZ002230)$ @雪球里的无业游民