目前的不确定正在减少，但大的动向需要看3月的变化。

经济和汇率的短企稳对于以中国为核心的新兴市场来说带来了估值修复的基础，这里H股的弹性目前是最好的，市场正脱离极端悲观的区域。经历2月的反弹，那么市场在3月会有震荡。因为全球对于潜在政策错误的担忧并没有消失，这主要在美联储，以目前美国的数据看还不是很糟糕，所以美联储态度变化仍是中性，这给市场增加了波动，美指的修复仍在半途，不排除3月有更剧烈的波动，我们需要观察一下3月的美国数据，日本欧洲和中国的政策在3月也都会有变化，市场需要观察一段时间。


3月的策略是在震荡中调仓，布局市场风格切换的机遇，因为一旦出现美国经济走弱的情况，那么会带动中国利率水平继续下移，债市迎来最后一段行情，股债轮动的切换点正在开启，会有大量资金从债市转配高净值的权益类资产，一些大票会有机会，这里重申更看好非银金融，今年资本项的改革推进是重头，押注这方面是非常值得的。


在风格切换前，国改军工类的题材股可能会相对强势一些，创业板随着继续反弹风险正在增加。

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油的波动仍然对市场产生很强的影响，这其实还不是好事，多市场联动意味着风险传染情绪仍然存在。油价的反弹预期在50刀左右，联合减产从逻辑上看极其困难，虽然可以反复拿这个事来炒油的反弹，相关产油国也乐于见到这样，但最后我看还是不了了之，总体上大家控制一下产能是有可能的，这里面伊朗比较关键，目前来看伊朗会加速增产然后达到制裁前水平后有可能加入控产联盟，所以，油这块从供给端来看就这么样了，暂时走平。那么油的反弹更受需求层面影响，这里中国是关键，我看中国目前也没有太大的意愿扩大财政，只要不危及就业，上面的想法是总体以改革为主，这从央行打造利率走廊的意图可以看出来，今年不会出现前两年连续降息降准的情况，偶尔会有一两次也是为了抹平全年的增长水平，这个作法完全正确。

中国的情况正变得越来越好，当然，这是相对其他核心国家来说的，就全球角度看，其实是越来越糟。