在做染料行业的专题研究。

本来没这个打算，只想看浙江龙盛的，因为听说它是全球第一的染料公司。但是看着看着发现可以把整个行业都看完——全世界的大部分染料产自中国，中国的大部分染料产自区区几家公司——其中最大的两家全部都位于绍兴的一个县，前两天刚好因为疫情而暂时停产了。

既然只有几家公司，而且普遍上市了，那不妨一个一个全部看完，这样对单个行业的了解会变得非常深，研究了第一家再研究第二家的难度也会明显下降，属于非常好用的研究方法，所以最近我要把浙江龙盛，闰土股份，吉华集团，安诺其和锦鸡股份都看一遍。

可惜，大概是最近几年一直跌，这些股票的关注度非常低，可供研究的资料很少，基本只能看公告了，缺乏其他人的研究成果做参考。

目前可初步做出的结论有：

一，行业的长期需求稳定，总体量大涨固然没戏，但也不会突然就没人需要染料，是个长期创利的行业；

二，行业格局也稳定。这些年最大的企业是这几家，过几年也还会是这几家。同时小企业纷纷要完，大企业越做越大。除了单纯的市场竞争因素，还包含环保压力——染料污染高，小厂子会被干掉，而且下游的印染厂子也时不时被干掉，导致客户减少。运气不好了还有事故压力，比如在工业园里做事，其它厂子炸了，会害得你也不好办（2019江苏盐城）。

三，产业链地位尚可。一般来讲，只有面对消费者的企业才能割韭菜赚溢价，面对生产者的企业会过得比较憋屈，不太好受，除非像福耀玻璃那样做到了全球第一。不过染料来看，似乎还行，面对下游的生产产家居然还占着点优势。一个是自身都是大厂下游都是小厂，一个染料占下游生产成本极低，低得可以忽视。

我估计，现在仔细研究一下，获取的知识可有效五年十年，性价比很高。

另外，通过研究具体的个股来研究行业，这叫自下而上。通过研究行业来研究个股，这叫自上而下。后面这种搞法不太好，很虚。真研究，而且研究完了拿自己的钱去投，我更建议从个股出发，通过研究个股来感悟行业特性，而不是先看行业再把印象往个股上套。

我前面主要写的行业情况，因为我想介绍专题研究的思路，实际操作中的研究重点还是放在了个股上。