$三孚股份(SH603938)$ $宏柏新材(SH605366)$ 三氯氢硅逻辑更新。
据百川盈孚数据，11月7日三氯氢硅价格开始上涨，光伏级从20500元/吨上涨至21500元/吨，普通级均价从11000元/吨上涨至11250元/吨。
硅料集中投产拉动三氟氢硅需求。硅料投产需三氯氢硅一次性投入，单耗约0.3。我们预计2022Q4到2023Q2将迎来硅料产能释放密集期，总量预计达到85万吨，中期内三氯氢硅需求提振。
中短期光伏级产品供需紧平衡。光伏级三氯氢硅中短期仅三孚股份、晨光新材、宏柏新材等企业有产能释放，新增有限。考虑到硅料季度性投产带来的脉冲式需求，光伏级三氯氢硅中短期供需偏紧，22Q4到23Q2或存在一定的供需缺口。