$黑猫股份(SZ002068)$ 黑猫股份逻辑更新。
导电炭黑2023年电池企业大规模扩产，有望带动导电炭黑需求增加，导电炭黑国产替代进行时。产品方面，公司是国内率先向电池企业进行导电炭黑产品验证的企业，现已向国内前15家电池企业进行送样测试，目前测试结果显示∶公司产品结构值大于250mL、比表面积大于65m2/g、金属杂质含量低于10 ppm，各项指标已可全面对标进口导电炭黑，优于国产乙炔黑。目前电池厂的测试仍在进行，预计2023年H1，公司导电炭黑订单有望落地。售价方面，目前益瑞石SP售价7-8万元/吨，预计公司产品售价在国产乙炔黑和进口SP之间。
产销计划方面，2023年公司将投产4万吨/年导电炭黑产能，总产能达到4.5万吨/年，叠加下游电池企业处于大规模扩产阶段，公司有望2023年实现2万吨导电炭黑的产销，大幅扩大公司盈利空间。远期公司规划产能拟达到7万吨左右，导电炭黑业务成长动力充足。