$中钨高新(SZ000657)$ $厦门钨业(SH600549)$ 光伏钨丝逻辑更新。
光伏钨丝∶渗透率主要受产能限制， 满产后或进入快速爬坡期
钨丝可用作切割硅片的金刚线母线，在线径和抗拉强度上具备天然优势。其在切割硅片时硅料损耗更少，多产出的硅片价值大于钨丝与传统母线的价差。同时”大尺寸+薄片化“已成为硅片环节的主要发展方向，这要求金刚线在更细的情况下，具备更高的切割力和破断力。但传统母线的细线化趋近极限，使用过程中线耗快速上涨，薄片化与大尺寸成为加快金刚线母线向钨丝转换的催化剂。
【中钨高新】现有100亿米扩产，预计11月达产并开始贡献利润。由于利润水平较高，推测后续有产能规划跟上行业发展趋势，预计明年贡献净利润约3亿元；【厦门钨业】现有845亿米扩产，其中245亿米即将达产，600亿米明年达产，预计明年整体贡献净利润约4-5亿元.