有一个问题，再投资要有足够的收益率，不然就和这几年大幅扩产的光伏锂矿一样，供过于求，利润暴跌
你这么想，是你没觉得股票是公司的所有权。公司一年产一百个包子，一百个人分，我回购一半股份之后，一百个包子，五十个人分，怎么没有意义？
早就看明白了，复利对于99%的人来说是伪命题。本金太低，靠复利的话，时间太久，等不了。即使本金大也没能力取得稳定收益。维持1.5以上的夏普，年化10%都是一个极高的门槛。如果夏普太低，没几个人能长期坚持。
靠复利发财只是碗鸡汤。有钱了之后考虑低收益复利才有意义。
别研究巴菲特了，普通投资人和他没有任何可比性。研究他是南辕北辙。
大部分地区的分红都有红利税的，港股通有的20%，有的28%，A股这种没有的极少，低估的话，回购比分红好。
这也是这两天刚想明白的问题，复利的一个核心要求，就是再投资收益率不能下降
我可以回购不注销呀，极端一些想，我把市场的流通股全部买回来，谁也不用分
大家觉得回购注销好，是因为大家的逻辑出发点是把手中的股票高位卖出去。
CEO当然也有这个冲动，股价高股权激励就高。当然你要是有大量质押那肯定有维护股价的动机。
除此之外，如果是公司老板，怎么会有这种冲动呢？为了高位减持吗？
这是公司治理能力和行业判断的问题，和这个讨论没关系。我想说的是，好的公司不需要学习大规模回购这种行为。大比例分红是更好的事儿。你想象一下如果工商银行把每年的利润分80%，你会害怕股价下跌吗？如果真的下跌，你会把每次分红都重新买入股票的，而不是卖出。